公司债券违约的财务预警体系.docVIP

公司债券违约的财务预警体系 随着我国资本市场的进一 步发展，公司债券已成为我国债券市场 的重要组成部分，因此公司债券的违约 风险成为投资者关注的重要因素。本文 使用单变量分析方法，对我国公司债券 的违约风险进行财务指标研宄，得出样 本公司的财务预警阀值，并对模型的有 效性进行了验证。 关键词：公司债券；违约风险；财 务比率；财务预警 我国公司债券发展迅速，已经为我 国债券市场重要组成部分，发行人和投 资者类型呈现多元化趋势。然而债券市 场的违约风险如影随形，对此我们应该 在发展公司债券市场的同时把更多的注 意力投向防范和控制公司债券的违约风 险上。 公司债券违约预警体系是建立在发 行公司债券公司的各项财务指标上的， 根据企业所处行业和地区的具体情况， 以及企业自身具体情况确定各财务指标 相应的预警临界值，即预警阀值；然后， 根据企业的财务状况将其风险进行量化， 建立财务预警模型，计算预警指标体系 的具体数值和风险值；之后，将风险值 与预警阀值进行比较，若风险值处于安 全区域，则表明企业运营状态良好，尚 不存在财务风险，若风险值超过预警阀 值，则企业财务状况出现一定问题，这 个结果会传送给管理者，使他们意识到 问题所在，及时采取应对措施，另一方 面投资者也会根据结果谨慎选择投资对 象。 财务预警指标体系的设计应该是非 常严密和精确的，财务预警系统中财务 指标的选择应该能够反映企业