债券的发行价格纠错专题.ppt

债券发行价格纠错专题 ——债券按年计息 一、公式回顾 债券发行价格 1、每年付息，到期一次还本付息： 发行价格=面值×票面利率×（P/A,i,n）+面值×（P/F,i,n） 2、到期一次还本付息： (1) 单利计息： 发行价格=面值×（1+票面利率×n）×（P/F,i,n） (2) 复利计息： 发行价格=面值×（F/P,票面利率，n）×（P/F,i,n） 二、找错纠错 例：某企业发行面值10000元，票面利息率 8%，期限为6年的债券。如果发行时市场利率为6%，求该债券的发行价格。 （1）每年付息，一次还本； （2）复利计息，到期一次还本付息。 （P/F，6%，6）=0.7050 （P/A，6%。6）=4.9173 （F/P，8%，6）=1.5869 错误一： 题意读不懂，不能区分每年付息，一次还本和到期一次还本付息。 错误二： 年金和复利还是弄不清楚。 错误三： 到期一次还本付息中复利计息和单利计息弄混。 错误四： 复利计息，到期一次还本付息的计算中将复利计息的票面利率和市场利率弄混。 其他错误： 三、改错 答案： （1）发行价格=10000×8%×（P/A,6%,6）+10000×（P/F,6%,6） =800×4.9173+10000×0.7050 =10983.84（元） （2）发行价格=10000×（F/P,8%,6）×（P/F,6%,6） =10000×1.5869×0.7050 =11187.65（元） 四、机动练习 鸿运公司发行面值为100000元，票面利率为10%，期限为10年的债券，发行时市场利率为8%，求该债券的发行价格。 （1）每年付息，到期还本； （2）单利计息，到期一次还本付息； （3）复利计息，到期一次还本付息。 五、作业 将下发的讲义完成。 * * *