有关创造价值的原则之一.pptVIP

* 目前学术界普遍认为，现代企业财务管理目标是“股东财富最大化”，这一目标定位的产权基础是“业主产权论”，考虑的是财务资本的产权所有者——股东的利益。 * 知识经济的到来，扩展了企业资本范围，改变了企业的资本结构，物质资本的地位将相对下降，而知识资本的地位将相对上升。人力资本将成为决定企业乃至整个社会和经济发展的最重要资源，是决定社会财富分配的最主要因素。因此，财务目标不仅要考虑财务资本所有者的资本增值最大化、债权者的偿债能力最大化、政府的社会经济贡献最大化、社会公众的社会经济责任和绩效最大化，更要考虑人力资本所有者（经营者与员工）的薪金收入最大化和参与企业税后利润分配的财务要求。使企业经理及职工的个人收入与企业的赢利，他们个人的资产积累和企业的长远发展紧密联系在一起。这和目前单纯的工资制相比，更有利于强化他们的主人翁意识，更有利于保障他们经济上的直接利益，更有利于充分调动他们的积极性、主动性和创造性。第二，财务责任社会化。从利益相关者的角度出发，企业既要考虑资本投入者的财务要求，又要兼顾企业履行社会责任的财务要求。把企业的社会责任纳入财务目标体系是“利益相关者合作”逻辑下的必然选择。因为知识资源与物质资源的一个明显差别是知识具有可享性和可转移性，它使得企业与社会的联系更加广泛而深入，而企业对知识的要求和应用将又取决于社会对知识的形成和发展所做出的贡献。因而企业必须履行社会责任，如维护社会公众利益、保护生态平衡、防止公害污染、支持社区文化教育和福利事业的发展以及赞助社区的慈善事业等。这样，既有助于企业实现其经营目标，也有助于其在社会大众中树立良好的形象，更有助于其自身和社会的发展。  * 内部持股人出售股份，可能是公司盈利能力‘恶化的信号 经常配股的企业，很可能是现金能力不足的信号 * 自利原则的应用 * 在现实生活中的政治、军事、经济都会遇到决策问题。针对经济问题，国家要做宏观经济决策，企业要进行经营决策，家庭和个人居家过日子也需要进行决策，每个人都会有这种经历和体验。例如：为改善条件，购买商品房，考虑的因素有：地点、结构、面积、楼层、价格、家庭收入、家庭成员、房子价位、环境状况、配套设施等。 企业、国家进行决策考虑的信息更是复杂。当你有闲置资金时，是存入银行，还是进行投资？若为获得较大回报而冒险进行风险投资，是进行股票投资，还是进行债券投资，还是创办一新企业？若决定买股票，买哪只？买债券，买哪一种？这种作出决策的过程就是投资决策。 进行投资决策不能凭空猜想，道听途说，应根据可能获得的投资回报和投资风险来进行，因为收益和风险并存。 筹集资本是要考虑筹资的难易程度和代价的大小；对外投资是要考虑投资收益和投资风险。进行经营决策时所要考虑的问题就更多更复杂了。 * 金融市场是企业进行筹资和投资活动的场所，是政府进行金融宏观调控的对象，它对企业的财务活动有着直接的影响。随着我国金融体制改革的进一步深化，金融市场必将不断完善和成熟起来，从而成为企业合理而有效地进行财务活动的良好的重要环境。财务管理理论的发展与金融市场的发展密切相关，财务管理理论研究离不开对金融市场的研究。西方当代财务管理理论研究及其成果，就是以西方发达国家的金融市场为主要背景的。尽管我国的金融环境与西方发达国家的金融环境存在着较大的差异，但他们还是为研究和发展我国财务管理理论提供了一条可借鉴的基本思路。财务管理环境发生变化????1、加入WTO后，我国的经济法律规范必须与WTO的规范相适应，这就改变了我国企业财务管理的法律环境。企业不仅要遵守《公司法》、《证券法》、《企业财务通则》等国内法律规范，而且要遵守WTO的各项规范，这就要求企业财务管理人员尽快熟悉WTO的各项协议，规范企业行为，并结合本企业的实际情况，分析优势和劣势，杨长避短。????2、金融市场是企业投资和筹资的场所。我国加入WTO国内企业由池塘“游入”海洋，面临着更为广阔的国际金融市场，短期、长期融资活动将更加活跃，企业适应不同汇率和利率的能力将经受严峻的考验。按承诺的期限，若干年后，我国银行、证券、外汇、保险等市场全面开放，国际货币市场、国际资本市场的波动对中国的影响必将甚于以往，证券投资、流动资金投放和固定资本投资对国际金融市场的依赖性大大增加，企业必须密切注意防范金融风险，做好风险分析，稳步前进。????3、随着政府经济政策的调整，社会经济各部门的发展速度和水平也会发生变化。我国加入WTO后，根据比较优势重新配置资源所导致的效率提高将使GDP和社会福利收入有所增长。据测算，我国到完成各项加人WTO的承诺后的2005年，GDP和社会福利收入将分别提高1955亿元和1595亿元人民币（1995年价格），占当年GDP的1.5％和1.2％。但是