期 权期货【心理激励指导】.docVIP

第一节期权概述 一、期权的产生及发展 1973年4月26日，以股票为标的物的期权交易所──芝加哥期权交易所(CBOE)成立，标志着现代意义的期权市场的诞生。 1982年芝加哥期货交易所推出了美国长期国债期货期权合约，标志着金融期货期权的诞生。同年，新加坡的DIMEX开始交易期权合约，此后，费城股票交易所（PHLX）推出了外币期权交易 最近10年来，期权交易量超过期货交易量已经成为常态。 二、期权的含义、特点和分类 (一)期权的含义 期权(options)，也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。 期权交易是一种权利的买卖，期权的买方在买入后，便取得了选择权。在约定的期限内既可行权买入或卖出标的资产，也可放弃行使权利；当买方选择行权时，卖方必须履约。 (二)期权交易的特点 与其他交易方式相比，与期货交易相比，期权交易的最大特点是买卖双方权利、义务、收益和风险均不对等。 (三)期权分类 从期权的含义中可见，期权的含义涉及众多要素。可以从不同角度将期权划分为不同的类型。 1、场内期权和场外期权 与期货交易不同，期权既可以在交易所交易，也可以在场外交易。 (1)场外期权（Over-the–Counter-options，OTCoptions）是指在非集中性的交易场所交易的非标准化的期权，也称为店头市场期权或柜台期