商业银行结构型理财产品收益率的影响因素分析-金融学专业论文.docxVIP

摘 要 自 2004 年至今，我国的商业银行理财产品市场已经有近十年的发展历史。 作为银行理财产品的重要品种之一，结构型理财产品亦经历了从繁荣到低迷再到 重新出发的曲折历程。 本文首先从不同的角度对国内外学者针对银行理财业务所开展的研究进行 了理论回顾。接着详细介绍了银行理财产品的定义、分类以及当前发展的现状。 随后以结构型理财产品作为研究对象，重点讨论了影响结构型理财产品到期收益 率的相关因素，并对其收益结构进行了简单的归纳。 在理论分析的基础上，本文建立了结构型理财产品到期收益率影响因素的回 归模型，并以 2008 年至 2013 年间发行的 12 万余款银行理财产品为样本，从中 选取了 722 款结构型理财产品作为研究对象进行实证检验。实验结果表明：反映 市场利率变化的自变量 F2 系数为正，且具有较大的绝对值，说明市场利率是影 响结构型理财产品到期收益率的最主要因素；反映同质产品收益率变化的自变量 F1 系数为正，说明结构型理财产品的到期收益率与同质产品的收益率呈现出同 向变动的关系；另外，反映外汇风险、管理期限及银行理财能力的自变量均在给 定 1%的置信区间通过了 t 检验，反映本金保障情况的自变量在给定 10%的置信区 间也通过了 t 检验，说明这几个因素对于结构型理财产品的到期收益率均有比较 显著的影响。 理论分析和实证检验的结果可以作为商业银行在设计开发结构型理财产