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（内部培训）;资管新规的背景;01;;;;02;合格投资者的投资门槛出现了颠覆性的变化，打破了100万的标准，尤其是债权类资管产品，起投门槛降至30万，各家互联网金融机构以前通过低起投门槛吸引客户的优势会被传统金融机构侵蚀。;所谓“摊余成本法是指，估值对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。例如：可能当时基金经理在市场上以90元钱折价买入一个票面价值为100元的债券，这当中便获得了10元的收益，如果该债券是30天到期的话，那么就将10元除以30天，将收益摊销到每一天中。;私募基金专门法律法规（中基协颁布）的，仍适用本意见规定。;对投资者的净资产首次提出要求，不允许负债投资，进一步降低了杠杆。;;;产 品;银行理财;;;;信托/资管计划一期;;03;预计信托、委托贷款业务未来将继续收缩，表外融资项全年来看大概率将出现负增长；
遏制原通道类融资乱象、促进直接融资占比提升。
;??定义资管业务时,要求金融机构不得承诺保本保收益,产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付。
同时,细化了刚性兑付的认定情形,不仅明确保本保收益理财产品属于此类,如果采取滚动发行等方式保本保收益、自行筹集资金偿付或委托其他机构代偿等,都属于刚性兑付。;
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