衍生金融工具（中央财经大学 郭剑光）资料文档.pptVIP

衍生金融工具 ——金融工程入门 中央财经大学金融学院 郭剑光 Tel: 008610Email: gjg@, jgguo@263.net 几则财经新闻 ( 2004年08月30日02:15 中华工商时报 本报特约记者 路虎)国际石油价格过去几个星期以来屡创新高。不过近日油价走向突然大幅回转，连续4天出现下滑。26日，油价再度下滑到每桶44美元以下。分析人士认为，近来油价下跌的主要因素是投资人获利回吐和伊拉克石油产量趋于稳定等等。 油价攀升原因众多。市场分析人士认为，过去几个星期石油价格不断上涨，主要是投资人担心恐怖分子袭击和伊拉克原油出口中断。另外，俄罗斯最大石油公司尤科斯公司前景不明也是油价上涨的原因。 此外，部分分析人士还认为，市场受到投机分子操作的影响也是油价攀升的原因。交易商说，石油价格最近出现下滑，反映出市场察觉有投机者操纵市场，哄抬石油价格。 几则财经新闻 （ 2004年08月24日?07:34 证券日报 本报记者 西方）据了解，将于明日挂牌上市的上海期货交易所燃料油期货FU0501至FU0508(2月份春节月份除外)各月份合约的挂盘基准价已确定，均为2098元／吨。 为配合燃料油期货合约的上市，方便广大投资者了解国际能源市场每日动态，上海期货交易所信息部于8月23日起在交易所网站燃料油专栏内推出“能源市场每日快讯”栏目，主要内容包括：隔夜伦敦国际石油交易所(IPE)布伦特原油、纽约商业期货交易所(NYMEX)西德克萨斯中质原油市场的行情与收市报道；新加坡燃料油市场行情与收市报道。 几则财经新闻 （ 2004年08月24日?09:08 证券时报 本报讯记者 李巧宁）玉米期货将于9月下旬挂牌上市，大连商品交易所昨日在长春召开理事会，会议通过了玉米期货交易制度和相关细则；大商所今日还公布了玉米期货合约内容。 依照合约内容，玉米期货合约的质量标准以国家质监局颁布实施的GB1353-1999玉米国家标准为基准，以国际通用的容重作为定等指标；合约的标准品是国标二等以上玉米；合约每手10吨，保证金5%，涨跌停板4%，最小变动价位每吨1元，交割月份为1、3、5、7、9、11月。据介绍，按当前玉米价格测算，每手合约需要保证金650元左右。 几则财经新闻 （ 2004年08月24日?09:32 证券时报）日本东京国际金融期货交易所明年春季开始交易天气衍生金融品——天气期货合约。这种期货工具有利于受天气因素影响的企业对冲天气变化带来的风险。 交易所认为，由于天气变化剧烈，天气衍生工具的需求正在增长。例如，天气期货有助于财产保险公司为投保企业遭受各种因天气变化造成的严重损失提供赔偿。天气期货合约将于明年春季上市，价格以日本四大城市的一年前的月均气温为基础计算。当估计的气温上升，价格就会上涨；反之，价格下跌。 你所了解的衍生金融工具知识？ 大赔大挣、买空卖空 空手套白狼----以小博大 国内：327国债事件，万国证券公司倒闭 国外：尼森事件，巴林银行倒闭 最近：陈久霖事件，中航油重亏 期货、期权和股票、债券之间的区别 一个等价概念：衍生金融工具、衍生金融产品、金融衍生产品或者其他 …… 学习目的及内容 衍生金融工具究竟是什么？——基本概念 衍生金融工具究竟是怎么回事？——基本原理 衍生金融工具如何进行交易？——衍生品市场 衍生金融工具如何进行实务操作？——交易策略 衍生金融工具如何进行定价？——定价理论 中国衍生金融工具目前究竟发展到什么状况？ …… 本课程的教学内容及安排 第一讲 衍生金融工具概述 衍生金融工具介绍 ——衍生金融工具的特性 ——一般远期合约(Forwards, Forward Contracts) ——期货(Futures, Future Contracts) ——远期利率合约(FRA, Forward Rate Agreement) ——利率互换(Interest Rate Swap) ——货币互换(Currency Swap) ——期权(Options) 衍生金融工具的发展历史 衍生金融工具的经济学逻辑基础 衍生金融工具的功能与影响 第一讲 衍生金融工具概述： 衍生金融工具介绍 衍生金融工具的特性 ——附属性 ——有期限 ——依附的资产类别：股票、债券、货币、大宗交易商品（比如玉米、大豆、小麦等农产品，原油、燃料油、铜、铝等工业原材料等，黄金等投资保值品）、其他抽象的可指数化的指标（比如股价指数、电力价格指数、房地产价格指数等各种经济指数，温度、降雨量等气候指数等） 第一讲 衍生金融工具概述： 衍生金融工具介绍 一般远期合约(Forwards，Forward Contracts) ——交易双方自行协议 ——某一特定日 ——以特定价格买卖