蓝色光标收购博杰广告案例之融资平台--博杰投资方案.docVIP

蓝色光标之融资平台博杰投资方案 1、博杰投资基本情况 公司名称： 西藏山南博杰投资咨询合伙企业（有限合伙） 企业性质： 合伙企业 公司住址： 山南地区山南宾馆 办公场所： 山南地区山南宾馆 执行合伙企业事务的合伙人： 刘惠玲 营业执照注册号： 542200200001532 税务登记证号： 藏国税字542200585793367号 组织机构代码： 7 经营范围： 从事对未上市企业的投资咨询，对上市公司非公开发行股票的投资以及相关咨询服务；财务及法律咨询、资产管理、接受委托管理股权投资项目、不动产、有价证券及相关咨询、企业管理咨询 成立日期： 2013年1月17日 2、历史沿革及股本变动情况 （1）企业设立 博杰投资系由刘惠玲、刘亚玲于2013年1月17日共同以现金方式出资设立，设立时合伙人认缴的出资额为20万元。其中，刘惠玲出资人民币10.4万元，占比52%，为普通合伙人；刘亚玲出资人民币9.6万元，占比48%，为有限合伙人。2013年1月17日，西藏山南地区工商行政管理局向博杰投资核发了《合伙企业营业执照》。2013年3月15日，刘惠玲、刘亚玲分别缴纳了对博杰投资的认缴出资额10.4万元和9.6万元。 博杰投资设立时的合伙人出资及财产份额比例情况如下： 合伙人类别 合伙人名称 认缴出资额（万元） 实际投资额（万元） 财产份额比例 普通合伙人 刘惠玲 10.4 10.4 52% 有限合伙人 刘亚玲 9.6 9.6 48% 合计 20.0 20.0 100% （2）第一次增资 2013年3月22日，经博杰投资合伙人决定，紫金投资作为有限合伙人认缴博杰投资出资4.994万元，占合伙企业财产份额比例为19.98%。根据博杰投资经工商备案的合伙协议约定：鉴于紫金投资入伙前，合伙企业已从香港博杰收购博杰广告25%的股权（其后股权比例被稀释为22.25%），经各合伙人协商一致，紫金投资将实际缴付出资1亿元；各方确认，在紫金投资出资1亿元以后，紫金投资在合伙企业中仍按19.98%享有权利、承担义务。 2013年3月27日，西藏山南地区工商行政管理局为博杰投资此次入伙进行了登记备案。2013年3月28日，紫金投资缴纳了对博杰投资的1亿元投资款。 本次增资完成后，合伙人出资及财产份额比例情况如下： 合伙人类别 合伙人名称 认缴出资额（万元） 实际投资额（万元） 财产份额比例 普通合伙人 刘惠玲 10.4 10.4 41.61% 有限合伙人 刘亚玲 9.6 9.6 38.41% 有限合伙人 紫金投资 4.994 10,000 19.98% 合计 24.994 10,020 100% 2013年2月1日，刘惠玲、刘亚玲以20万元出资设立博杰投资后，博杰投资收购了博杰广告25%的股权，蓝色光标对博杰广告增资后该部分股权被稀释为22.25%，以博杰广告100%股权在本次交易中的作价18亿元计算其价值为4.005亿元。 2013年3月7日，博杰投资分别以1.314亿元收购李冰、李萌持有的博杰广告各7.3%的股权（按照博杰广告100%股权价值18亿元计算），博杰投资持有博杰广告的股权增加至36.85%，但同时形成了对李冰、李萌的应付股权转让款2.628亿元，因此博杰投资的净资产价值仍为4.005亿元； 2013年3月28日，紫金投资以1亿元出资入伙博杰投资，紫金投资所占博杰投资财产份额比例的确定方式为：博杰投资在紫金入伙前的净资产价值为4.005亿元，紫金投资以1亿元入伙，紫金投资在博杰投资的财产份额为1/（1+4.005）=19.98%。 因此，紫金投资入伙博杰投资的价格与本次交易价格没有差异。 3、股权结构及控制关系 （1）博杰投资的股权及控制关系结构图 博杰投资是为解决本次交易中李芃对标的公司的占款而设立的融资平台。刘惠玲、刘亚玲设立博杰投资后，紫金投资以1亿元认购博杰投资合伙份额并以1.3亿元购买博杰投资持有的博杰广告36.85%股权收益权（附回购条款），前述2.3亿元于2013年3月28日注入博杰投资，并由博杰投资支付给李冰、李萌用于购买其持有的博杰广告股权，李冰、李萌将其中22,603.4万元借予李芃，用于偿还李芃对北京博杰的22,603.4万元占款。2013年3月28日，李芃已偿还对北京博杰的22,603.4万元占款。 根据博杰投资与博杰广告、紫金投资于2013年3月22日签署的《股权收益权转让暨回购协议》，博杰投资将其享有的博杰广告36.85%股权收益权（“股权收益权”）以1.3亿元转让给紫金投资，转让价款已于2013年3月28日由紫金投资支付给博杰投资。该协议项下股权收益权转让期限为6个