商业银行信贷周期对货币政策的影响-金融学专业论文.docxVIP

万方数据 万方数据 中 文 摘 要 货币政策是国家对宏观经济进行调节与控制的重要政策，中央银行通过调 节货币供应量来达到预期的货币政策目标。现实中货币政策影响商业银行信贷 是毋庸置疑的，但是商业银行作为金融市场的主体，作为货币政策传导的媒介， 在信贷周期中同样通过信贷行为来反作用于货币政策的实施。尤其是在我国以 银行信用为代表的间接融资占据主导地位，商业银行在国民经济运行中处于特 殊地位，研究商业银行的信贷周期对货币政策的影响显得尤为重要。 在信贷周期涨跌交错的同时，我国的货币政策也随之变化着。商业银行信 贷周期影响货币政策的途径包括：其一，商业银行通过超额存款准备金的调整， 在一定程度上抵消了部分甚至全部法定存款准备金率调整的作用，从而使得货 币政策效果降低；其二，我国商业银行单一的盈利模式限制了中央银行在货币 政策工具选择上的灵活性，束缚了我国货币政策的有效实施；其三，东西部信 贷配给的非均衡、在信贷对象上的配给非均衡导致我国货币政策的实施在不同 区域、不同经济周期下产生不同的效果。 通过对经济波动变量 GDP 增长率和信贷周期波动变量信贷余额增长率的模 型分析得出二者正相关的结论，尤其在信贷紧缩时期，信贷增速对于 GDP 的贡 献更加显著，这也能解释在经济复苏时期增加信贷对经济发展有较大的刺激作 用。 针对信贷周期下我国货币政策实施的弱化状况，中央银行、商业银行、金 融监管、