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欠发达地区新型城镇化发展的金融支持研究 【摘要】本文基于2000?2012年安顺城镇化与 金融发展的相关数据，采用ADF平稳性检验＞ Johansen 协整检验、Granger因果关系检验、脉冲响应等方法对 两者之间的关系进行了实证分析。最后，根据实证结 论，针对安顺市城镇化发展中金融支持存在的薄弱环 节和问题，结合新型城镇化的发展目标，提出了一些 建议。 【关键词】城镇化金融支持实证建议 一、引言 2015年，安顺市获国家发改委等11个部委正式 批复为国家新型城镇化综合试点地区，成为全国62 个地区、25个地级市试点之一，也是贵州省唯一的国 家新型城镇化地级市试点。根据规划，到2020年常住 人口城镇化率达到61%,户籍人口城镇化率达到47%。 实施城镇化，离不开充足的资金投入。对于安顺这样 一个经济欠发达的地级市，可用于城镇化的财政资金 非常有限，从现实的角度来看，城镇化的实施需要金 融的支持和介入。因此，对区域内金融如何融入城镇 化发展、发挥应有的支持作用进行研究，有着现实意 义。 纵观国内现有金融与城镇化发展的相关文献，成 果丰硕。如：蒙荫莉（2003）＞张宗益和许丽英（2006）、 黄勇和谢朝华（2008）、谷小菁和王定祥（2011）、贾 洪文和胡殿萍（2013）等对中国城镇化与金融发展之 间关系进行了实证研究，得出了两者之间存在着双向 或单向格兰杰因果关系的结论。朱建华等（2010）、巴 曙松等（2011）、孙彦宝（2012）、周恩静（2013）、邱 兆祥和安世友（2013）、陶艳艳和段虹（2013）等对金 融支持城镇化过程中存在的问题及对策进行了多角度 的深入研究。此外，许婷婷（2013）、中国人民银行衡 阳市中心支行课题组（2013）等对国内外城镇化建设 中的较为成功的融资模式进行了研究。本文在借鉴前 人研究成果的基础上，根据实证分析结论，针对区域 经济金融情况，以期能提出一些金融支持新型城镇化 发展的有价值建议。 二、安顺市金融与城镇化发展关系的实证分析 （一）指标的选取与说明 本文选取2000?2012年安顺市的经济金融数据 来对金融支持城镇化的情况进行实证分析。在衡量城 镇化水平方面，选取了常用的人口城镇化率UR。在 衡量金融发展水平方面，选取了两个指标：（1）金融 发展规模。金融发展规模指标的测度用较常用的金融 相关率指标（FIR）来进行度量。为了便于分析的需要, 金融发展规模仍然沿用FIR来表示。由于现阶段安顺 市金融发展仍然处于银行存、贷款业务主导的阶段， 所以本文粗略使用金融机构的存贷款总量来代替金融 资产总量，即金融发展规模二金融相关率FIR二金融机 构存款与贷款之和/GDP。（2）金融效率。本文用区域 金融机构的贷款余额（L）与存款余额（D）之比来衡 量金融效率，即L/D,记为LD。 文中所有样本数据均来自2000?2012年的《安顺 统计年鉴》，时间跨度为13年。 （二）变量的平稳性检验 如果序列是非平稳的，直接进行回归常会导致“伪 回归”问题，因此要对变量作ADF检验以验证时间序 列的平稳性。利用Eviews软件，得到金融发展变量与 城镇化变量的ADF检验结果，见表1。 从表1可知，在10%的显著性水平下，三个变量 的ADF检验值均大于临界值，可判断三个变量的水平 序列均为非平稳序列。而对其做一阶差分后，ADF检 验值均小于临界值，可以判断一阶差分序列为平稳序 列。所以，UR、FIR和LD均为一阶单整序列。 （三）变量的协整检验 通常使用Johansen协整检验法来判断非平稳变量 之间是否存在长期稳定的关系。由平稳性检验得知， 变量UR、FIR和LD均为一阶单整。利用Eviews软 件，可以得到三变量之间关系的Johansen协整检验结 果，如表2所示。 表2 Johansen协整检验结果 检验结果表明，UR、FIR和LD在10%的显著水 平上存在一个协整关系，即三个变量之间存在着长期 稳定的关系。因此，金融发展与城镇化率之间存在着 一种稳定的长效机制。 （四） 变量的格兰杰因果关系分析 确定城镇化与金融发展之间是否存在相互作用和 彼此之间具体作用的方向，需要通过Granger因果关 系检验来判断。利用Eviews软件，得到城镇化变量与 金融发展变量之间格兰杰因果关系检验结果，如表3 所示。 由检验结果可知，在10%的显著性水平下，FIR 与UR是单向的格兰杰因果关系。而金融效率LD和 城镇化率UR彼此之间没有因果关系。 （五） 变量之间的脉冲响应分析 利用Eviews软件，得到金融发展和城镇化之间的 脉冲响应图，如：图1-4所示。 从响应图分析得出，安顺市金融发展规模对城镇 化的影响是显著的；城镇化对金融发展规模的影响却 不够显著。安顺金融效率的变化对城镇化水平存在一 定程度的影响，但需