--第章金融市场货币、利率和国民收入-公开课件.ppt

Chapter 1 第 4 章 金融市场：货币、利率和国民收入 主要内容 4.1 金融市场简介 4.2 银行体系和货币市场供求关系 4.3 利率、投资和国民收入 4.1 金融市场简介 实物资产和金融资产 货币及货币统计口径 债券 股票 4.1 金融市场简介 实物资产和金融资产 基本概念 实物资产 机器、厂房、汽车、房子等一切有形产品和生产资料 金融资产 货币、有价债券、股票等不同形式的资产 4.1 金融市场简介 实物资产和金融资产 金融资产的作用 传递生产者和消费者之间的信息。 减少经济活动的交易成本 4.1 金融市场简介 货币及货币统计口径 货币的职能 交换媒介（Transaction Form） 价值尺度（Measurement of Value） 支付手段和贮藏手段（Means of Payment and Means of Hoard ） 4.1 金融市场简介 货币及货币统计口径 M0：现金（Cash）或通货（Currency，Cu） 。 M1：银行体系以外流通的通货加上商业银行活期存款或者说个人支票账户上的存款（Demanded Deposits，D）。 个人支票账户又称商业银行货币，被译为活期存款 在美国，在M1中，1/3为现金，2/3为支票账户 4.1 金融市场简介 货币的计算口径 M2：除了M1之外，储蓄存款（Savings Deposits，Ds）和个人定期存款（Personal Term Deposits， Dt）也可以看作货币。 4.1 金融市场简介 货币的计算口径 M3：除了M2之外的其他流动性资产或货币近似物，如企事业单位定期存款及外汇存款等（Non-Personal Term Deposits and Deposits in Foreign Currency,etc, Dn ）。 货币供给的层次 4.1 金融市场简介 货币的计算口径 通货储蓄率（Currency Deposit Ratio） 通货储蓄率由家庭和厂商的行为所确定 4.1 金融市场简介 债券（Bonds） 定义：政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债等筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 特征： 偿还性 流通性 安全性 收益性 4.1 金融市场简介 股票（Stocks） 定义：股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。 特征： 不可偿还性 参与性 流通性 收益性 价格波动性和风险性 4.2 银行体系和货币市场供求关系 银行体系（Banking System） 商业银行资产负债 存款创造 货币供给与货币需求 银行体系 银行体系（Banking System） 中央银行 发行的银行 银行的银行 政府的银行 To government 对政府的独立性 任命制度（在美国由总统提名，需参院同意） 任期（在美国为14年，为什么不是终身制？） To Bank 对银行的独立性 不从事任何商业金融业务 银行体系（Banking System） 商业银行 一国银行体系的主体 以营利为目标 利差是其盈利的主要手段 若全部存款用于放贷，存在兑付风险，自设银行储备金。 银行体系（Banking System） 商业银行储备金（The Reserves） 为保证存款的取款要求而保留的一定储备被称准备金。 准备金分为法定准备金（Legal Reserves，LR）和超额准备金（Excess Reserves, ER）。 准备金是银行以手中现款形式、中央银行存款形式，或是有价证券形式所持有的款项或资产。 准备金与总存款的比率称为准备金率。 准备金率分为法定准备金率和超额准备金率。 商业银行资产负债 商业银行的资产业务 贴现 贷款 证券投资 商业银行的负债业务 吸收存款 货币市场上的资产负债关系 基础货币（Money Base，Mb） 中央银行的负债，即公众手中的通货（Cu）和商业银行的储备（R，包括RR和ER）就是基础货币。 基础货币是一种活动能力强大的货币，故又称高能货币（High-powered Money，H ），它是商业银行借以扩大货币供给量的基础。 基础货币与货币供给 货币乘数（Monetary Base Multiplier，mm） 基础货币与货币总量的关系 存款创造： 货币的供给不能只看到中央银行发放的货币，由于乘数的作用而使货币供给增加被称为货币创造； 货币创造量的大小不仅取决于中央银行投放的货币量，还取决于存款准备金率； 准备金率越大乘数越小 货币的需求理论 货币的需求： —— 人们愿意牺牲持有生息资产（如债券）会取得的收益，而把不能生息的货币保留在手中的行为。 持有货币的原因：即“流动（灵活）偏好” —— 是凯恩斯提出的概念，是指人们持有货币的偏好。 持有货币的三个动