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第二章外汇交易;外汇市场概述;一、外汇市场的概念及构成;(二)外汇场的参加者
外汇银行 外汇市场主体
外汇经纪人
顾客 一般外汇银行的顾客
交易性买卖者
保值性买卖者
投机性买卖者
中央银行;二、外汇市场的种类;外汇市场层次;;多头(长头寸) 卖出<买入
空头(短头寸) 卖出>买入
某日香港外汇市场
1:7.8 买入$100万
1:7.9 卖出$80万
1:7.78 买入$50万
1:7.85 卖出$60万
多头 10万
当日收盘价 1:7.84
第二日开盘价 1:7.78
;三、外汇市场的特征;现代外汇市场特点;三、外汇市场的特征;惠灵顿;精心整理专业资料,请放心下载;第一节即期外汇交易;一、即期外汇交易的含义;;;;;A:“ Hi, friends, spot dollar pound please?”
B:“45/50”
A:“ At 45 I sell five dollars.”
B:“OK, done. I buy 5 million dollars at 1.5250 for 12 July and sell 3278689 pounds. My dollars to Citi New York, please. For you ?”
A:“My pounds to Deutsche Bank Frankfurt .Thank for deal.”;二、套算汇率的计算;;;;例1. 某日汇率是
$1=RMB8.3000/10,
$1=DM2.6070/80,
请问德国马克兑人民币的汇率是多少?;例2.假定某日外汇市场上几种西方货币的报价:
$1=DM 1.7200/10
$1=SF1.6780/90
$1=FF5.7200/10
⑴指出SF/DM的瑞士法郎买入价;
⑵指出SF/FF的瑞士法郎卖出价;
⑶根据$/FF的报价写出FF/$的报价。;作业;;作业3
下列银行报出了USD/CHF 、USD/JPY的汇率,你想卖出瑞士法郎,买进日元,问: ①你向哪家银行卖出瑞士法郎,买进美元? ②你向哪家银行卖出美元,买进日元? ③用对你最有力的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少?;第二节远期外汇交易;一、远期外汇交易的含义与种类
(一)远期外汇交易的含义
(Forward Transaction),又称期汇交易,是指外汇买卖成交后,当时并不交割,而是根据合同的规定,在约定的日期按约定的汇率办理交割的外汇交易方式。
本质上是一种预约买卖外汇的交易
买卖双方签订合同,约定买卖外汇的币种、数额、汇率和交割时间
到规定的交割日期或在约定的交割期内,按照合同规定条件完成交割;;;(三)远期外汇交易的交割日
确定规则:
(1)即期交易的交割日加上相应的远期月数(或星期数、天数),不论中间有无节假日;
(2)若远期交割日不是营业日,则顺延至下一个营业日;
(3)若顺延后交割日到了下一个月,则交割日必须提前至当月的最后一个营业日。
;;;精心整理专业资料,请放心下载;Rh;远期汇率差价=即期汇率×利差
×交易期限÷12
或 =即期汇率×利差×交易期限÷360
例外汇市场£1=$1.9600, 英镑一年期存款利率9.5%,美元一年期存款利率7%,求3个远期的美元远期汇率。
远期差价=1.96 ×(9.5%-7%)×3 ÷12
=0.0120
£1=$1.9600-$0.012=$1.9480;二、远期外汇交易的作用;1.利用远期外汇交易避免外汇风险;精心整理专业资料,请放心下载;是否签定远期合约取决于当事人的预测
例如:德国一公司一个月后将收到一美国公司支付的一笔美元货款$100万,当时的有关汇率是:
即期汇率: $1=DM1.9090
一月期远期汇率: $1=DM1.9055
预测一个月后的即期汇率:
(1)$1=DM1.9075
(2)$1=DM1.9010;
例1. 在现汇市场上进行投机
美元的即期汇率为$1=FF5.6535,一投机者预测,一个月后美元的即期汇率将变为$1=FF5.6525,即美元将贬值。于是,该投机者立即进入现汇市场卖出10万美元,可得565350法国法郎,如果一个月后汇率的变化果如他所料,他再次进入现汇市场用565250法国法郎购买10万美元。结果赢利100法国法郎。;2
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