第三章 零息债券与附息债券Ⅱ第一节 关于到期收益曲线 的理论阐释第二节 债券合成第三节 寻找套利机会第四节 时间效应第五节 再投资收益率风险分析精心整理专业[002].pptVIP

例3-5 1）债券 A,B 和A-B的现金流量  time 0 time 1 time 2 time 3 A 2.24 1 1 1 B 1.60 1 0 1 A-B 0.64 0 1 0   精心整理专业资料，请放心下载 例3-5 2）如果卖空债券 C，买入 A-B，具体而言买入 A，卖空 B，卖空 C，你可以得到$0.1. 你一点风险没有承担。你可以放大交易20倍，就可以获得$2的无风险收益。 精心整理专业资料，请放心下载 例 3-6 2、三种无风险证券A、B、C的价格和现金流量分别为 0 1 2 A 90 100 0 B 75 0 100 C 155 100 100 假定不允许卖空，那么1）是否有一组折现因子，与上述债券价格相对应？2）张三想构建一个组合，该组合在1时点产生200的现金流量，在2时点产生100的现金流量，他如何选择，被选中的组合的成本是多少？3）张三为了让组合在1时点多产生100的现金流量，那么该额外增加的100的利率（年复利）是多少？如果额外现金流量发生在2时点，情况又怎样？4）李四想构建一个组合，该组合在1时点产生100的现金流量，在2时点产生200的现金流量，他如何选择，被选中的组合的成本是多少？5）李四为了让组合在1时点多产生100的