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五、银行理财产品与资产证券化的联姻 截至2013年二季度末，银行理财产品市场保持着高速增长，122家商业银行共发行20473款理财产品，环比上升24.65%。与此同时，银行理财市场的存续规模达到9.85万亿元，成为我国财富管理市场上仅次于信托业的第二大资产管理行业。 从长期来看，银行理财产品最终会向资产管理业务转变，这要求理财业务和其他资产管理业务一样，需要比拼银行对市场判断的能力、投研的能力、资产配置和交易，以及最终为客户创造收益的能力。银行理财产品将回归代客理财本源，并将从当前的固定收益类型朝向资产证券化、结构性等多方向演进。 资产证券化等结构性产品投资范围广、设计形式多样，迎合了客户的多样化投资需求，在保障部分或全部本金安全的基础上，将通过挂钩衍生产品使得投资者有机会投资于高收益、高风险的领域。随着国内基础衍生工具的不断丰富，银行资产管理能力的不断提升以及投资者对理财产品认识的转变，结构性产品或成为今后国内银行理财发展的方向。 精心整理专业资料，请放心下载 实际上，部分银行理财产品已经有了资产证券化的雏形。如信贷资产支持理财产品和信托贷款理财产品等。2012年8月，建行深圳分行与前海金融资产交易所合作，开卖了一款名为“乾元01”2012年第135期（183天）的固定期限资产组合人民币理财产品，交易代码“52001”；2013年7月，中信银行将其信用卡分期付款形成的基础资产纳入其理财产品投资范围，将分期付款经过标准化的组合打包后，实现与理财产品的对接。 1、银行理财产品资产证券化的两种模式 （1）存量模式：银行以发起人的名义，将信贷资产交由信托公司包装成信托受益权证，实现信贷资产标准化。经过企业或银行过桥，银行再以代客理财或自有资金名义将受益权凭证购回，表内资产转表外与信贷资产收益兼得。银行通常选择自身固定期限小于1年且不可提前偿还(规避提前还款风险) 的信贷资产。 （2）增量模式：理财产品还可以对接增量资产，比如某企业有融资需求，但银行信贷额度紧张或者企业不符合信贷政策。银行可以通过信托公司设立单一资金信托，银行把理财产品资金以信托贷款的形式发放给客户。理财客户按比例享有受益权，并承担相应风险。这种方式类似于企业资产证券化。 精心整理专业资料，请放心下载 2、理财产品与标准的证券化产品的差别 虽然理财产品都包含了资产证券化的思想，即打造一个具有未来现金流的资产池，分成不同的份额，销售给理财客户。但这些理财产品与标准的证券化产品还是有很大差别： 第一，风险的承担界定不清。信托受益权由理财产品购买，风险理应由理财客户承担。但很多理财产品银行有潜在的隐性担保功能。　　第二，缺乏第三方信用评价体系。资产证券化产品通常有第三方担保和信用评级，理财产品则缺乏第三方参与，更加剧了银行的隐性担保作用，即银行信用替代了信用评级。　　第三，信息披露不严格。与资产证券化产品的发行说明书相比，理财产品的发行说明书过于简单。某些理财产品风险收益特征与资产证券化产品没有太大差异，但产品的详细结构、信托合同的细节、参与人的财务数据、可能的风险等信息披露不严格。 精心整理专业资料，请放心下载 六、我国资产证券化的展望与发展道路 总体上，目前资产证券化在我国创新和学习多于其功能和实效。但存在的问题在实践中仍有可能累积风险、创造投机、限制创新，针对以上问题，提出如下建议 : 1、对资产证券化进行专门立法，确立统一的发行、上市、交易规则，建立资产证券化专门统一的法律体系 . 2、扩大投资人范围，增强资产支持证券的流动性。 3、吸取美国次贷危机的教训，减少不必要的不良资产和利率敏感性风险扩散的可能，渐进化的实施各种级别和类别的资产证券化过程。 4、相对于大型国有股占主导的银行企业，更多的融资需求是一些规模较小的，但成长性较好的银行和企业，应满足他们的需求。 未来资产证券化要做的工作： 1.进一步推动资产证券化试点的发展,做好证券化工作的广泛推广。 2.适当放松对证券化的管制,促进资产证券化在中国的蓬勃发展。 3.制定并完善资产证券化的法律体系,包括制定相关的会计制度。 4.健全资本市场体系的同时,丰富证券化品种。 5.规范发展我国的信用评级制度。 精心整理专业资料，请放心下载 市场现状与前景 精心整理专业资料，请放心下载 一把枪，在坏人手里，可以轻易的夺去无辜的生命，但是在军人手里，却可以成为保家卫国的利器。枪只是一种工具，本身并没有好坏之分，关键在于使用者怎么用。金融工具也是如此。 精心整理专业资料，请放心下载 一、资产证券化概念