非金融企业直接融资工具2015年4月精心整理专业资料，请放心下载1.pptVIP

;目录;目录;;; 2014年发行金额占比;2014年市场运行特点之一：发行利率持续下降，降低社会融资成本; 2014年债务融资工具各期限产品发行规模占比;2014年市场运行特点之三：定向工具规模增长显著，对净融资额贡献最大;2014年市场运行特点之四：高评级企业发行规模占比提高，发行家数稳步增长;2014年市场运行特点之五：地方国企发行规模占比过半，民营企业份额相对稳定;2014年市场运行特点之六：全部省份发行规模实现增长，部分省份增长翻番;目录;中介机构：专业优势，尽职履责;规则体系;*;注册工作流程——公开发行（续）;注册工作流程——非公开定向;; ;;;项目受理环节——要件缺失情况;项目受理环节——注册额度计算;项目初评环节; ;项目初评环节——财务报告;;注册制改革和优化;注册制改革和优化——表格体系;;注册制改革和优化——表格体系;表格体系优??——优化标准;注册表格体系的优化-优化内容;;孔雀开屏;关于安全生产和重大资产重组;平台政策;平台政策（续）;房地产;房地产（续）;房地产（续）;钢铁企业;国有土地使用权出资;公益性资产;债务融资工具发行时间要求;关于主体评级持续有效并及时反映年度经营财务信息;关于注册发行阶段评级调整;关于PPN注册发行有关问题;关于PPN注册发行有关问题（续）;关于PPN注册发行有关问题（续）;延迟反馈、入会办理及平台发行前排查;跨年项目、闰年项目、同品种项目注册;修改发行条款、发生重大事项等事宜;发行方案报备、SCP、PPN发行后报备、推迟取消发行; ;债券承销业务风控策略;;关于对已注册待发行债券承销项目须重新评估 有关要求;关于对已注册待发行债券承销项目须重新评估 有关要求;2015年一季度境内信用债市场整体情况;2015年一季度境内信用债发行结构情况;债券承销业务下一步策略;目录;*;境内债（即非金融企业债务融资工具）是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。产品主要包括短期融资券、中期票据、超短期融资券、非公开定向发行工具、中小企业集合票据、永续票据、资产支持票据、项目收益票据、并购票据、外币票据、熊猫债、供应链票据等产品 截至2014年末，债务融资工具存续余额占信用债存续余额的比例为46.06%，远高于企业债和公司债的比例（19.45%和5.06%） ; ; ;;;项目收益票据;企业可通过成立项目公司等方式注册发行项目收益票据。企业发行项目收益票据获取财政补贴等行为必须依法、合规，不应存在任何直接、间接形式的地方政府担保 资金监管要求：企业发行项目收益票据应设立募集资金监管账户，由资金监管机构负责监督募集资金投向。同时制定切实可行的现金流归集和管理措施，通过有效控制项目产生的现金流，对项目收益票据的还本付息提供有效支持 信息披露的特殊要求：企业发行项目收益票据应披露以下信息：项目收益票据交易结构和项目具体情况；由第三方专业机构出具的项目收益预测情况；在存续期内，定期披露项目运营情况；由资金监管行出具的存续期内现金流归集和管理情况；其他影响投资决策的重要信息 发行期限：可涵盖项目建设、运营与收益整个生命周期 投资者保护机制：企业应在项目收益票据发行文件中约定投资者保护机制，包括但不限于：债项评级下降的应对措施；项目现金流恶化或其它可能影响投资者利益等情况的应对措施；项目收益票据发生违约后的债权保障及清偿安排；发生项目资产权属争议时的解决机制 ; ;定义：非金融企业在银行间债券市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。 基础资产：符合法律法规规定，权属明确，能够产生可预测现金流的财产、财产权利或财产和财产权利的组合。基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制。基础资产可以涵盖收益类资产，例如租金收入、高速公路收费权、地铁票款收入等，也可以涵盖应收账款类资产，比如承兑汇票、货物应收款、建设转移合同债权（BT合同）等。 运营管理：交易商协会主导的资产支持票据采取不出表模式，由发行人对基础资产实施专业化运营。 注册方式：企业发行资产支持票据应在交易商协会注册。 发行方式：公开发行或非公开定向发行。 现金流归集：企业发行资产支持票据应制定切实可行的现金流归集和管理措施，对基础资产产生的现金流进行有效控制，对资产支持票据的还本付息提供有效支持。 募集资金用途：企业发行资产支持票据所募集资金用途应符合法律法规和国家政策要求。企业在资产支持票据存续期内变更募集资金用途应提前披露。 ;披露要求： ? （一）资产支持票据的交易结构和基础资产情况； （二）相关机构出具的现金流评估预测报告； （三）现金流评估预测偏差可能导致的投资风险； （四）在资产支持票据存