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   企业债券融资简介  2016年2月  CONTENTS 目录 一、企业债券综述 二、企业债券融资实务 三、东海证券竞争优势 一、企业债券综述 1.1 企业债券概念及主要参与主体 1.2 企业债券融资优势 1.3 企业债券主要政策法规 1.4 项目收益债及专项债券法规 发行人：我国境内具有法人资格的企业 主管部门：国家发改委 投资者：机构投资者为主，个人投资者为辅 中介机构：主承销商、信用评级机构、具有证券从业资格的会计师 事务所、律师事务所、监管银行、分销商等 1.1 企业债券概念及主要参与主体 根据《企业债券管理条例》（国务院令[1993]第121号），企业债券是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。 企业债的票面利率一般为固 定利率，融资成本可以锁 定，如判断市场利率走低，则可设计为浮动利率产品， 发债综合成本优于银行贷款 成本可控 利率较低 资金稳定 期限灵活 政策宽松 管理层力推 有效提升 企业资本 市场知名度 企业债的期限一般在5年以上，资金的使用期限较长，并可通过设置不同的期限品种，满足不同时段的中长期资金需求。 企业债是目前唯一可跨银行间和交易所市场发行及上市流通的债券品种，为发行人树立资本市场形象、快速提升知名度。 在国家大力发展直接融资市场的大背景下，发改委重点支持符合条件的企业发债。债项级别达到AA及以上的发债主体（含县域企业）不受发债指标限制 1.2 企业债券融资优势 1.3 企业债券主要政策法规 《中华人民共和国证券法》 《企业债券管理条例》（国务院令[1993]第121号） 《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金[2008]7号） 《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》(国发[2010]19号) 《国家发展改革委办公厅关于进一步规范地方政府投融资平台发行债券行为有关问题的通知》（发改办财金[2010]2881号） 《国家发展改革委办公厅关于进一步强化企业债券风险防范管理有关问题的通知》（发改办财金[2012]3451号） 《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》（财预[2012]463号） 《国务院发展改革委办公厅关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知》（发改办财金[2013]957号） 1.3 企业债券主要政策法规（续） 《国家发展改革委办公厅关于进一步改进企业债券发行工作的通知》（发改办财金[2013]1890号） 《国家发展改革委办公厅关于企业债券融资支持棚户区改造有关问题的通知》（发改办财金[2013]2050号） 《企业债券审核工作手册》 《关于全面加强企业债券风险防范的若干意见》 《国家发展改革委办公厅关于充分发挥企业债券融资功能支持重点项目建设促进经济平稳较快发展的通知》（发改办财金[2015]1327号） 《国家发展改革委办公厅关于简化企业债券审报程序 加强风险防范和改革监管方式的意见》（发改办财金[2015]3127号） 1.3 企业债券主要政策法规（续） 2015年11月30日，为鼓励企业债券申报、提高审核效率，国家发展改革委发布《关于简化企业债券申报程序 加强风险防范和改革监管方式的意见》（发改办财金[2015]3127号）（以下简称《意见》），《意见》内容涵盖“简化申报程序、精简申报材料、提高审核效率”、“分类管理、鼓励信用优良企业发债融资”、“增强债券资金使用灵活度、提高使用效率”等重大利好改革措施。 随着《意见》的正式发布和执行，企业债券申报流程显著简化，审核效率大幅提高，企业债券再次迎来大发展历史性机遇。 1.4 项目收益债及专项债券法规 项目收益债： 《项目收益债券管理暂行办法》 专项债券： 《城市地下综合管廊建设专项债券发行指引》（发改办财金[2015]755号） 《战略性新兴产业专项债券发行指引》（发改办财金[2015]756号） 《养老产业专项债券发行指引》（发改办财金[2015]817号） 《城市停车场建设专项债券发行指引》（发改办财金[2015]818号） 《双创孵化专项债券发行指引》（发改办财金[2015]2894号） 《配电网建设改造专项债券发行指引》（发改办财金[2015]2909号） 二、企业债券融资实务 2.1 企业债券发行基本条件 2.2 城投类企业债券发行特殊要求 2.3 项目收益债特殊要求 2.4 政策重点支持募投项目范围 2.5 企业债券发行各机构职责 2.6 企业债券发行总体时间安排 2.7 企业债券融资成本 2.8 企业债券成功案例 2.1 企业债券发行基本条件 发行人为境内注册企业，A股上市公司和H股上市公司除外； 股份有限公司净资产不低于人民币3,000万元，有限责任公