中国企业海外并购财务风险的识别与控制-2019年精选文档.docVIP

中国企业海外并购财务风险的识别与控制 　　引言 　　近年来，中国企业加快了向海外市场拓展的脚步，根据汤森路透的研究数据，2012年的前三季度，中国企业参与的海外并购金额高达1542亿美元，并购数量为2492宗，创历史新高。在并购规模高速增长的同时，中国企业海外并购的领域也在不断扩展，从过去以石油矿产等资源性行业为主拓展到制造业、金融业等。海外并购是中国企业扩大国际市场份额，获得先进技术和资源，走向全球化的一种有效方式。但由于涉及不同国家的企业，海外并购活动受各国投资环境、法律制度和经济状况的影响，其风险远远高于国内企业的并购。据麦肯锡的研究显示，在过去20年里，全球大型的企业兼并案中取得预期效果的比例低于50%，中国则有67%的海外收购不成功。根据商务部的统计，目前中国外兼并收购的企业，只有三分之一处于盈利和持平状态。在海外并购的案例中，财务风险引发并购失败的情况比比皆是。 因此，如何识别和防范控制中国企业海外并购中的财务风险是当前亟需深入研究的问题。 　　中国企业海外并购财务风险的识别 　　企业海外并购的完整过程包括并购前战略决策、并购中交易实施和并购后营运整合三个阶段，不同阶段产生的财务风险也具有不同特征。 　　（一）并购前战略决策阶段财务风险 　　并购前的战略决策阶段主要是根据企业的整体发展战略确定目标企业，对目标企业进行并购可行性分析，并以持续经营的观点合理地估