OLED强势崛起,梦幻显示时代来临.PDFVIP

新三板 行业研究报告 电子行业 2016 年 6 月 30 日 OLED 强势崛起，梦幻显示时代来临 核心观点：  OLED 显示性能出众，应用场景众多，柔性是其最具颠覆性的 特质。OLED 相比于 LCD 显示效果更加出色，还有轻薄、能耗低、 推荐（首次） 抗震性好等优点，因此 OLED 不仅可以用于传统显示领域，在 VR、 可穿戴设备、透明显示等新兴领域也拥有独特优势。柔性是 OLED 最具颠覆性的特质，柔性显示将极大的拓展显示的应用场景，打开 广阔的市场空间。 行业数据  突破成本和技术瓶颈，普及速度加快。OLED 对 LCD 的取代将 从小尺寸智能终端开始。IHS数据显示，5”FHD AMOLED 显示屏的 挂牌企业数量 11 成本已经低于 LTPS LCD。技术进步也使OLED 使用寿命不断延长。 做市转让家数 4 技术进步和成本下降正在加快 OLED 显示器的普及速度。 协议转让家数 7  需求不断增加，厂商积极扩产，三星一枝独秀，陆日台积极跟 数据日期：2016.06.30 进。下游厂商需求旺盛，多款手机已采用 OLED 屏，渗透率从 2015 年 3 月的 12%提升至 2016 年 3 月的 21%，VR、可穿戴设备的需求也 在增加。在需求的带动下，面板厂商积极扩大产能。三星在 OLED 领域一枝独秀，LG 紧随其后，陆日台面板厂正奋起直追。 研究员  我国在产业链上游和中游均有布局，上游产业基础薄弱。大陆 面板厂商在 OLED 领域布局十分积极，纷纷扩充产能。在上游原材 研究员：彭星煜 料领域我国基础薄弱，大部分市场为国外公司占据，国产替代空间 电话 巨大。我国企业在OLED 材料、PI 膜、高精度金属掩膜板、水汽阻 邮箱：pengxingyu@ 隔膜、驱动 IC等领域已经投产或者正在布局。  新三板上 OLED 相关企业较少，规模较小，但毛利率较高，成 长性较好。瑞联新材、奥雷德在 OLED 领域启动较早，OLED 业务表 现良好。  OLED 结构不同带来新的投资机会，看好上游新的增量市场。 OLED 和 LCD 在结构上有所不同，技术上有许多通用之处。看好 OLED 技术变化所带来的新的增量市场，主要有 OLED 有机材料、柔性基 板和盖板、驱动 IC、水汽阻隔膜、3D 玻璃、高精度金属掩模板。 有较强研发实力和技术储备，在 OLED 领域有前瞻性布局的企业将 具有先发优势。进入全球 OLED 供应体系的企业有望率先爆发。近 期可重点关注已进入三星和 LG 供应体系的企业。  风险提示 ：技术研发不及预期的风险；成本下降不及预期的风 险；竞争加剧的风险；与 LCD 竞争的风险 天星资本研究所 目录 1. OLED 行业将进入快速发展期 3 1.1 OLED 简介3 1.2 OLED 发展历程 4 1.3 OLED 产业链 4 2. OLED 对 LCD 的替代将从小尺寸产品开始 5 2.1 显示性能优越，潜在成本低廉5 2.2 成本快速下降，短板逐渐补齐7 2.3 使