安徽古井贡酒财务报表分析.pdfVIP

一、 对安徽古井贡酒酒四大报表的分析——以 2010 年年报为例 （一） 对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析 对资产负债表的总体状况、 项目质量、 资产结构和资本结构进行分析， 主要包括以下几 方面： 1、 对企业资产负债表的总体状况进行初步分析。 从资产总体上看， 企业的资产总额从年初的 13.43 亿增长到年末的 18.58 亿，增长了 38% 左右。从结构来看，企业年末资产总额中有 12.85 亿流动资产，其中，货币资金 6.43 亿， 存货 4.53 亿，有相对较小规模的应收票据、应收账款、预付款、其他应收款。在非流动资 产方面，固定资产有 3.4 亿，无形资产有 1.54 亿，其他有递延所得税资产 0.22 亿、投资性 房地产 0.45 亿、在建工程及长期待摊费用占较小的比例。 从以上数据可以看出， 企业的经营性资产占资产的绝大多数， 盈利模式是典型的经营主 导型。 从负债及所有者权益来看，企业的负债几乎全是流动负债。流动负债期初余额约 5.31 亿，期末余额 8.03 亿，增加了大概 3 亿。企业债务增加的项目主要集中在应付账款、应付 职工薪酬、应缴税费、其他应付款上。 就偿债能力而言， 从账面看企业流动资产对流动负债的保障程度不高， 可能存在一定的 偿债能力问题。是否影响企业短期运营，要看利润规模及现金流量的状况。 就总资产对总负债的保障程度来看， 尽管资产负债率比较高， 但由于资产整体盈利能力 较好，企业未来的融资前景还是比较乐观的。 从对资产整体的初步观察来看，企业不良资产占用较低，资产整体质量较高。 2 、 对货币资金及其质量分析。 从总体规模上看，企业货币资金由年初 3.6 亿翻倍增长到 6.4 亿，增长幅度很大。从现 金流量表能轻易的看出，企业资金存量的增加主要来源于经营活动，而非借贷资本。 在此， 我们先不对其货币资金状况作出评价， 因为还要考虑货币资金这一余额与企业整 体经营规模的适应程度。 3 、 对短期债权质量的分析。 （1） 关于应收票据。与年初相比，企业年末应收票据有较小幅度的增加。 （2 ） 关于账款及坏账准备。企业年末应收账款余额比年初下降了大约 50%，但查看附注 可知，坏账准备规模较大，且 3 年以上的应收账款坏账准备又占很大的比重。这表 明企业的债权质量较差。 （3 ） 关于其他应收款。虽然占总资产的规模很小，但其他应收款从年初的 0.2 亿增长到 年末的 0.77 亿，增长速度较快，说明企业有一定比例的内部交易。 总体来看，企业的短期债权质量较差，需要采取措施，现金回收存在一定问题。 4 、 对存货质量进行分析。 从附注中不能得到更多存货的信息，我们只能从资产负债表中进行分析。 首先，企业期末存货有较小规模的减少，这一变化应视为企业存货的正常波动。 其次，从存货周转速度来看， 10 年存货周转速度为每年 1.32 次，处于良好的状态。 结合存货减值准备、 周转速度等因素，可初步得出，企业存货的盈利能力、 周转性均较 强，该项目质量较高。 5 、 对固定资产质量分析。 （1） 固定资产规模、结构及利用状况。 企业年初固定资产 3.58 亿，占非流动资产的 72%，年末固定资产有较小的减少，为 3.4 亿，占非流动资产的比重下降到 59% 。但在现金流量表中，购置固定资产、无形资产和其他 长期资产的现金