2007年-2010主板及中小板IPO企业未过会原因深度分析报告大全集(汉鼎咨询）2011.pptVIP

案例1 方式 名称 行业 主营业务 主要问题 年份 定向增发 四川长虹(600839) 日用电子器具制作业 日用电子器具制造 1、在对发行方案作重大调整且股价已发生较大波动后仍按首次方案公告日为基准选择发行价。 2、严重损害投资者合法权益:募投资金拟以较大溢价收购控股股东间接控制的公司75%股权，该公司盈利前景尚不稳定且存在大股东损害其它股东利益的可能。 2007 * 非公开发行股票被否案例分析 长虹股份 1、发行人就本次定向增发方案分别于2007年4月23日和6月20日召开两次董事会，第二次董事会对发行方案作出如下调整：（１）明确微软（中国）作为境外战略投资者按发行底价现金认购；（２）将大股东以现金认购调整为以长虹电源１００％股权及现金认购。 发行人保荐人和律师认为上述调整不构成本次发行方案的实质性变化，仍选择以第一次董事会公告日作为定价基准日的解释缺乏合理性。且上述两次董事会及股东会期间公司股价已经发生较大的波动（决议公告日前２０交易日股票均价分别为6.96元、9.5元），发行人仍选择以第一次董事会公告日前20交易日股票均价作为向大股东、境外战略投资者微软（中国）的发行价也不具有合理性。不符合《上市公司证券发行管理办法》第38条第一项的规定。 2、发行人本次募集资金项目拟以19亿人民币收购控股股东间接控制的世纪双虹持有的Sterope Investments B.V