商业银行经营学第六章银行投资业务.pptVIP

杠铃结构方法（Barbell Structure Approach） 证券划分为短期证券和长期证券两个组别，银行资金只分布在这两类证券上，对中期证券一般不予考虑 要求所投长期证券在其偿还期达到中期时就卖出，并将其收入重投资于长期证券；所投短期证券到期后若无流动性补充需要，再行投资于短期证券。 短期证券的期限由银行根据货币市场状态和证券变现能力自行决定，一般在3年以内；长期证券的期限则在7-8年以内。 优势 1.比较灵活，银行可以根据市场的变动对其投资进行调整。 2. 达到流动性、灵活性和盈利性的高效组合。 缺陷 对证券转换能力、交易能力和投资经验要求较高，对缺乏这方面能力和人才的银行来说，其他简单方法也许更为有效。 利率周期期限决策方法 （Cyclical Maturity Determination Approach） 较为主动和更富有进取性的投资策略。 主要思路：预测利率将上升，银行应更多地持有短期证券，减少长期证券；预测利率处于上升周期转折点并逐步下降，应将证券的大部分转换为长期证券；当利率下降至周期的转折点时，银行再次将证券组合转换成以短期证券为主。 表面看来，该方法与杠铃结构方法比较类似，实际上，两者有很大区别：在杠铃结构方法中，虽然投资资金也是随着收益率曲线的变化而进行调整，但是调整过程仍然以杠铃的另一端保持一定证券