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金融体制革新的分析论文 、金融市场在经济生长中的重要性 从基础上说，金融市场和金融体制是实物经济生长的 效果和需要，是为实物经济服务的，我国生长金融市场、 计划金融体制也必须从经济生长的需要出发。今世经济增 长的途径有三个：一是议决要素积累，增长资本、劳动和 自然资源这三大投入要素中的一项或多项;二是经济结构转 移、产业结构由低级向高级转换；三是技能变迁.每个国家 的要素、天分中自然资源是天赋给定的，在生产中大规模 增长自然资源比力困难。劳动力的增长受到生齿出生率的 限定，〃列国、劳动力变更的差异不大，一样平常年增长率 在：1% — 3 %之间。唯一对经济增长率有大的影响的是资本 积累的厘革，列国在要素投入增长方面的重要差异就：是 资本积累率的差异、经济增长还可以议决经济结构升级的 要领实现。将投入要素由低屈从的部分向高屈从的部分重 新配置，同样数目的投入要素的产出能在此而增长。在经 济增长的的三大源泉中技能变迁是最要害的。技能创新使 得资本的边际屈从不会降落，从而维持经济恒久增长。单 纯寄托增长要素投入的外延式扩大再生产早晚会停滞下来 的，而且市场竞争会使这种经济增长要领在资源耗竭之前 就早早失去活力。产业结构的升级会促进经济增长，但是 产业结构升级的基础则是技能前进。技能前进使既定要素 投入可以生产出更多、更有竞争力的产品，推动产业结构 升级，从而实现经济增长。技能变迁与资本积累关连亲昵。 今世技能创新从科学研究、控制实验到新产品试制、投产, 需要淹灭大量的资本投入，同时，许多先进的技能需要资 本配置作为其载体，技能创新通常表如今资本配置性能改 进上。技能的升级实质上是议决资本积累来实现的，技能 前进和资本积累两者相互促进。相互依赖。而一个社会资 本的积累和配置屈从决定于资本市场的屈从；资本积累的速 率和规模与资金的投资回报率正相干。资本积累的高回报 取决于资本的配置和使用屈从。今世金融体系存在的基本 价钱即是积累资本，配置资本，资本的配置屈从依赖于金 融体系。的屈从。我国现在的金融革新出发点必须定位于 前进金融体系的屈从，使其能够很好地震〃员资本、配置资 本，服务于经济生长。 二、我国金融市场的现状;落伍与杂乱 革新开放曩昔，我国恒久推行重工业优先生长战略, 金融体系是为实现这一战略服务的，由于我国事个落伍的 农业国，资本极为稀缺，因此，如果使用市场机制配置资 本，资本价钱就会非常高昂。而重工业一样平常是资本麋 集型的，投资周期长，危害大，需要从外洋入口呆板配置。 这样，在市场机制下，重工业优先生长战略就会失去。为 了推行重工业优先生长战略，国家只好人为压低利率和汇 率，以便低落资本价钱。在这种情况下，金融市场现实上 是不存在的，政府用行政手段直接分配稀缺的资本。这种 筹划体制可以保证处于优先生长职位地方的重工业得到富 足的资本支持;但是却捐躯了资源配置和使用屈从、稀缺的 资本没有配制到生产率最高的部分。 革新开放以后，国家为了变更各方面生长经济的积极 性对经济的控制逐渐放松。即遵照所谓〃放权让利式〃革新。 随着资源配置、的筹划控制削弱，乡镇企业等非国有企业 生长起来，由非政府部分掌握的剩余也多了起来，加上国 有企业革新也在一步步走向深入，自主权扩大，因此客观 上孕育发生了对金融服务的需要。国家为了重修金融体系, 开始转变资天职配体制，对国有企业的财政拨款改为银行 贷款，先后重修了四家专业银行，90年月初又规复了证券 市场，外汇管理也逐渐放宽。人民币大幅贬值。但是，在 国有企业完全市场化曩昔，金融市场化会导致国有企业的 资本资本大幅大升。国有企业由于有政策性包袱，没有自 我生存本事，完全市场化一定使大部分国有企业无力包袱 资本资本而无法生存。为了掩护国有企业，国家并没有让 金融体系市场化，而是具有很强的政策性。四大专业银行 80 %以上的贷款给了国有企业，非国有企业很难过到银行贷 款。其它融资渠道若有企业无缘。革新开放以来，非国有 经济生长很快，是中国量。但是，非国有经济缺乏正常的 融资渠道，进入正式的金融体系杨本很高。以致不行能， 极大地限定了非国有经济的生长，除了银行以外，国家也 一连开始规复或新建成保险、信托、证券等金融市场，这 些非银行金融部分生长很快，对黎民经济生长起到了肯定 的促进作用。但是，由于国有企业革新滞后，国有企业仍 然负担着政策性包袱，国家也仍然要对国有企业的谋划负 肯定责任，国有企业和非国有企业之间不能在产品市场上 开展公平的竞争。这在金融市场上则表现为金融市场缺乏 公平竞争的市场情况各健全的法制，金融市场非常杂乱， 非市场因素太多，不能有用行动，没有起到为技能创新呼 经济增长积累、配置资通书的作用。 三、金融市场的生长与基本特性 如前所述，技能变迁对维持恒久经济增长起着要害作 用，而技能变迁又