汇聚财智的共享成长.pptVIP

汇聚财智 共享成长;;目 录;4万亿投资带来09年的复苏及10年Q1的高增长后，经济增速逐季放缓;图：全国当月客运量;2011年1-10月累计道路设施固定资产投资同比增长9.95% ，低于去年的23.20%。;2011年1-10月累计道路设施固定资产投资同比增长9.95%，低于去年的23.20%。;2011年影响高速公路的贷款利率、水泥、工资水平和PPI指数等均不断上行;2011年以来，高速公路不断受到政策威胁;目 录;图：行业销售净利率;上半年板块收益受宏观负面影响，Q3出现企稳迹象(2/3);历史比较，板块的防御性在今年消逝 (3/3);目 录;政策影响1：查超带来的货车分流风险(1/6);政策影响1：查超带来的货车分流风险(2/6);政策影响2：收费公路清理是影响广泛的行业风险(3/6);政策影响2：行动过半，行业风险已部分释放(4/6);政策影响2：行动过半，行业风险已部分释放(5/6);政策影响2：明年上半年政策仍有可能打击行业估值(6/6);目 录;政策解读：始于交通部的对外发言：下调过路费(1/3);政策解读：终于联合行动：清理非法收费公路(2/3);政策解读：终于联合行动：清理非法收费公路(3/3);目 录;现有通行费水平最低的公司;未被媒体集中曝光高收费的公司;卡车通行费水平较低的公司;现有公路利用率最高的公司;建设需求高、债务压力大的公司;已经释放过部分风险的