基于全周期波动率估算的产能项目实物期权评价方法.docVIP

PAGE 5 基于全周期估算的实物期权经济评价方法 周 庆 （大庆油田有限责任公司 勘探开发研究院, 黑龙江 大庆 163712） 周庆. 基于全周期估算的实物期权经济评价方法. 石油规划设计 基金项目：国家重大专项“聚合物驱及复合驱现场试验技术研究”（2011ZX05010-004-01）资助 摘要：实物期权评价方法是对传统经济评价方法的一种延伸，对不确定性因素及其相应的环境变化做出积极响应。采用实物期权突破了原有经济评价的“静态”评价，不再将不确定性因素作为消极的因素来看待，而是研究如何利用不确定性因素来获得更大的收益。通过充分发挥决策的灵活性，将决策灵活性的价值计入到项目价值中去，使决策者通过分析决策，增加项目的价值。文章通过分析低渗透油田产能项目效益影响因素，基于现金流量法，以蒙特卡洛模拟方法为基础，建立了考虑全周期波动率估算的实物期权经济评价方法。评价结果显示，它能更真实评估项目的实际价值和潜力。 关键词：波动率；蒙特卡洛；实物期权；产能项目；风险分析 The Real Option Evaluation Model On The Basis Of Whole Cycle Volatility Estimation ZHOU Qing (Exploration and Development Reserch Institute of Daqing Oilfield