中小企投融资管理 第七讲 项目融资.pptVIP

1986 年3 月14 日，两国政府和CTG-FM 签订特许权协议，授权建设和经营海峡隧道55 年（包括计划为7 年的建设期），并承诺于2020 年前不会修建具有竞争性第二条固定英法海峡通道，项目公司有权决定收费定价，但两国政府不提供担保； 1986 年8 月13 日，成立欧洲隧道公司，并与TML（TransManche Link）签订施工合同，合同类型为固定总价和目标造价合同； 2006 年8 月2 日，巴黎商业法庭表示批准欧洲隧道公司的破产保护申请； 2007 年1 月15 日，巴黎商业法庭表示批准欧洲隧道公司的破产保护计划； 2007 年6 月28 日，欧洲隧道公司宣布通过公开换股，债务重组成功； 2007 年7 月2 日，欧洲隧道集团首次在巴黎和伦敦证券交易所上市交易，将替代欧洲隧道公司负责英法海峡隧道的经营。 二、国际复兴与开发银行（世界银行） （一）简介 “世界银行”这个名称一直是用于指国际复兴开发银行（IBRD）和国际开发协会（IDA）。这些机构联合向发展中国家提供低息贷款、无息信贷和赠款。它是一个国际组织，其一开始的使命是帮助在第二次世界大战中被破坏的国家的重建。今天它的任务是资助国家克服穷困，各机构在减轻贫困和提高生活水平的使命中发挥独特的作用。 （二）获取IFC投资的程序 1、申请融资 2、项目评估 3、对外公布 4、董事会审批，动员资金 5、签署协议，拨付资金 6、项目监督 7、项目终结 （三）中小企业获得IFC融资的条件 1、企业种类：国有股份小于50%的非国有企业(即其中私人股权之和要大于50%);乡镇企业;民营股份公司;三资企业; 2、企业总资产在1.5亿人民币以上，项目的总投资规模在8000万人民币以上; 3、企业的主营业务集中，在行业中居领先地位; 4、企业有长期发展的战略，愿意采用明晰的财务会计制度。 * 政府 1.确定BOT项目 2.招标准备 3.资格预审 4.评标与决标 5.通知中标 项目投资者 1.组成投标联合体 2.投标 3.成立项目公司 合同谈判 1.股东协议 2.特许权协议 3.融资协议 4.总承包合同 5.保险合同 6.供应合同 7.经营管理合同 8.其他协议 项目建设 项目运营 项目移交 偿还债务 股本分红 BOT模式操作程序 * BOT案例一：广西来宾B电厂项目 项目背景： 广西来宾B电厂，位于地处八桂大地中部的来宾市，南接首府南宁，北邻工业城市柳州及风景甲天下的桂林。得益于良好的地理位置和发达的交通体系，来宾市正加紧建设，力争成为广西的能源之都。广西来宾希诺基发电运营维护有限责任公司是由法国电力集团出资85%、广西电力集团公司和广西开发投资有限公司各出资7.5%共同组建的中法合资企业。她向中国电力行业第一个BOT项目-广西来宾B电厂提供运营维护服务。来宾B电厂共有两台装机容量为36万千瓦的燃煤机组。 * 投资情况介绍： 1996年10月11日，广西政府和法国电力联合体在北京草签了有关协议。来宾B电厂项目的总投资预计是6.16亿美元。总投资的25%属股本金投入，且作为项目公司的注册资本，其中法国电力公司占60%，GEC阿尔斯通公司占40%；股本外的75%投资资金由项目公司通过有限追索的项目融资从境外获得。项目公司的项目贷款是由法国的东方汇理银行、英国的汇丰银行和巴特莱银行联合承销。贷款中的70%是由法国进出口信贷机构提供出口信贷保险。来宾B电厂的特许经营期为18年（包括建设期），特许期满后电厂将无偿移交给广西政府。项目的融资于1997年7月18日正式签订。 * 来宾B电厂BOT项目结构 * 特许权协议要点： 1、允许投资者将其从电厂经营中取得的人民币收入，在扣除费用和缴纳税金以后，换成外汇汇出境外。 2、如果由于政府政策的变化导致人民币与外汇的兑换率大幅度变化时，允许调整电价来解决。汇率的变化幅度在5%以内时，电价不能调整；超过5%时电价可以调整。 3、指定一家燃料公司供应项目公司所需要的燃料，并与项目公司签订燃料供应协议，按协议保证供应项目公司所需要的燃料。 4、保证每年至少购买35亿千瓦时的上网电量，并指定由广西供电局与项目公司签订购电合同和调度协议。 * 5、关于通货膨胀问题，规定由于燃料价格的变化可以调整电价。 6、项目公司可以享受国家和地方政府所规定的税收优惠。 7、广西政府免费或以优惠的价格向项目公司提供电厂建设、营运和维护所需要的土地、供水、供电、通讯、道路、铁路等现有设施的使用。 8、在项目公司的整个特许权期限内，所需要的各方面的协调和协助，广西政府都可以给予支持。 * 存在的不足： 注意协调各方利益，减少与外商的矛盾冲突 例如：来宾B厂的普通员工每月收入为2 000～3 000元，远远高于当地居民人均收入800元的水平。但B