总成本机会成本交易成本昆山科技大学ePortfolio.docVIP

16.1　現金管理 (難度評分：☆☆☆☆☆) 投資股票部但可獲得股利收入，當行情不錯時尚有額外的資本利得；投資政府公債或公司債則雖無暴利，但也有一比穩定的收益。然而，持有現金卻不能產生任何投資利益（頂多只有少許的存款利息）。 如何持有最少的現金又能使公司所有的洞有效率地運作，為現金管理最基本的目標因此，站在投資報酬率的觀點，持有現金無非是一種「浪費」－持有現金的機會成本不小。既然持有現金將導致機會成本，那何不將現金帳戶餘額維持在「0」的水準？果真如此，公司要如何支付員工薪津？如何支付貨款？用什麼繳所得稅？…凡此藥「用錢」的問題不一而足。因此，如何持有最少的現金又能使公司所有的活動有效率地運作，變成為現金管理最基本的目標。 如何持有最少的現金又能使公司所有的洞有效率地運作，為現金管理最基本的目標 16.1.1持有現金的原因 一般而言，持有現金的原因至少有以下四種： 1.交易性動機 持有現金的原因有：交異性動機、預防性動機、投機性動機及補償性需求。公司必須持有現金以支付日常支出，同時所收到的錢亦是以現金方式持有，以保持日常營運的順暢，即稱之為交易性動機（Transaction Motive）。 持有現金的原因有：交異性動機、預防性動機、投機性動機及補償性需求。 2.預防性動機 由於要準確的預測現金流量並不是一件容易的事，為了防止預期現金流量與實際現金流量之差異，公司必須持有部分現金以備