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The Relationship between Return and Market Value of Common Stocks 文章的逻辑结构： 1、导入，2、方程及模型，3、数据，4、实证结果，5、结论 1、导入 开门见山，说明本文的研究目的是为了研究股票市值（即公司规模）和收益之间的关系。资本资产定价模型是有问题的。 E(ri) 是资产i 的 预期回报率 rf?是无风险利率 βim?是[[ Beta系数]]，即资产i 的 系统性风险 E(rm) 是市场m的预期市场 回报率 E(rm)-rf?是市场 风险溢价（market risk premium），即预期市场回报率与 无风险回报率之差。 问题就在于，这个证券预期收益和市场风险之间是一个简单线性的关系，而且这个模型忽略了一些其他的影响因素。 2、模型及方法 实证研究是基于一般资产定价模型，普通股的期望收益率是关于风险β，一个附加的因素，公司资产市值的函数。假设一个简单线性模型： （1） = i证券的期望收益率 β为证券i的系统风险 =零风险（0-β）组合的期望收益率 =市场风险溢价的期望 = i证券的市值 =平均市值 =衡量（i股票市值）对证券期望收益率贡献的常数 如果和期望收益不相关，也就是=0，则上述函数关系就变成Black(1972)的资本资产定价模型（零β CAPM）。 方程（1