盈利能力分析和发展能力分析.pptVIP

[教学目标与要求] 通过本章的学习，应当掌握有关盈利能力指标的计算与分析，???学会运用这些指标评价企业盈利能力。 [重点与难点] 重点：掌握有关盈利能力指标的计算与分析 难点：运用盈利能力指标评价企业盈利能力 ;盈利能力也称获利能力,是指企业为资金提供者创造收益的能力。 业务获利能力：指企业在经营活动中平均每一元销售收入创造收益的能力 资产获利能力：指企业用投资者投入企业的每一元资金创造收益的能力 市场获利能力：指企业投资者在资本市场上的每一元投资创造收益的能力 盈利能力分析指标 (1)根据业务量与收益构造的业务获利能力指标：销售毛利率、销售利润率、主营业务利润率、销售净利率 (2)根据企业资产与收益构造的资产获利能力指标：总资产报酬率、净资产报酬率 (3)根据金融市场投资者投资与其收益构造的市场获利能力指标：每股收益、每股净资产、市盈率、市净率 ;第一节 业务获利能力;指标说明： （1）该指标表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。是企业全部利润中最为重要的部分，是影响企业整体经营成果的主要因素。 （2）结合企业的主营业务收入和主营业务成本分析，能够充分反映出企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面的不足与成绩。 （3）该指标越高，说明企业产品或商品的定价科学，产品附加值高，营销策略得当，产品市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。 （4）在指标分析时需要关注产品的行业特点、企业的战略、影响销售毛利变化的其他因素;不同行业的产品具有不同的销售毛利率。例如：要求高技术、高智力的行业，其产品具有较高的销售毛利率，以支撑高技术、高智力所需的较高的研发费用、人力资源成本等企业战略也是导致同一行业不同企业具有不同销售毛利率的重要原因 低毛利本身也可能是企业的一种搞营销策略，通过低价抢夺市场份额，形成对供应商的控制，实现产品销售量的最大化 企业出售低毛利的产品线、改变自制产品为外包等经营策略的改变，也都会引起企业销售毛利率的显著变化 企业销售毛利变动还可能是由产品生产销售流程中的成本和价格变动引起的;不同行业产品的销售毛利率比较;案例：甲公司销售毛利率计算表 ;;;M公司相关财务数据 单位：万元;三、主营业务利润率;四、销售净利率;指标说明： （1）从销售净利率的指标关系看，净利额与销售净利率呈正比关系，而销售收入额与销售净利率成反比关系。 （2）通过分析销售净利率的变化，不仅可以促使企业扩大销售，还可以使企业注意改善经营管理，控制期间费用，提高盈利水平。 （3）需辩证看待成本费用的影响 （4）需关注营业外收支的影响 ; M公司相关财务数据 单位：万元;;第二节 资产获利能力（补充内容）;;（1）总资产报酬率的分解表明，企业投资产生利润有两个关键因素：产品的获利能力和企业资产管理的效率。因此，对总资产报酬率的分析，重点是这两个关键因素的分解分析。（在杜邦分析中具体讲解） （2）总资产周转次数是每1元资产创造的销售收入，销售利润率是每1元销售收入创造的净利润，两者共同决定了资产净利率，即每1元资产创造的利润。 ;;二、净资产报酬率（股东权益报酬率、权益净利率） 净利润是指企业未作任何分配前的税后利润，受各种政策等其他人为因素影响较少，能够比较客观、综合地反映企业的经济效益，准确体现投资者投入资本的获利能力。 平均净资产是企业年初所有者权益同年末所有者权益的平均数，平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）÷2 ;;指标说明： （1）净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性和代表性的指标，充分反映了企业资本运营的综合效益。 （2）通过对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平 （3）一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的利益保证程度越高。在我国，该指标既是上市公司对外必须披露的信息内容之一，也是决定上市公司能否配股进行再融资的重要依据。;S公司净资产报酬率计算表 单位：万元;第三节 市场获利能力;指标计算要点： （1）分子的确定 净利润的可持续性和可预测性：一般情况下，该指标分子使用净利润数据（不含少数股东的净利润），但是，当企业净利润中包含了大量偶然、一次性的非经常损益时，更好的做法是使用扣除非经常性损益的净利润。 计算基本每股收益时，分子为归属于普通股股东的当期净利润，即企业当期实现的可供普通股股东分配的净利润或应由普通股股东分担的净亏损金额。 发生亏损的企业，每股收益以负数列