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二、商标权的评估方法 1、评估方法的选择： 商标权的评估较多采用收益法。 2、收益法的基本公式： 商标权评估值= ∑第t年的预期收益/（1+i）t （1）预期收益的估算： 商标的收益 = 使用某商标的商品价格－不使用某商标的商品价格 或：商标收益=企业的收益（利润）×收益（利润）分成率 （2）折现率 （3）商标的预计使用年限n 确定商标权未来获利期限的依据是其获得超额收益的时间，注册年限仅供分析参考，不应作为直接依据。 例1 转让 某企业将一种已使用数年的注册商标转让，目前该商标发展趋势良好，据预测，在生产能力足够的情况下，该商标产品目前可每年生产200万件，每件可获取超额利润0.5元，预计该商标能够继续取得超额利润时间为10年，前5年保持目前目前超额利润水平，后五年每年可获取超额利润60万元，所得税率33%,折现率10%。 （1）预测期前5年每年税后超额利润为： 200*0.5*（1-33%）=67万 （2）后五年每年税后超额利润为: 60*(1-33%)=40.2万 （3)商标权价值=67*3.79067+40.2*3.7907*0.6209 =348.6 例2 许可权 甲企业通过许可使用合同允许乙企业使用自己的商标，使用期限5年，合同约定由乙厂每年将使用该商标产品销售收入的5%支付给甲厂作为商标使用费，据预测，本次转让每件产品售价500元，第一年至第五年乙厂使用该商标产品产销量分别为：16万台，20万台，20万台，24万台，24万台，假设折现率为10%，所得税率25%，评估其商标使用权价值。 （1）确定每年分成 第一年16万*500*5%=4000000元 第二年20万*500*5%=5000000元 第三年20万*500*5%=5000000元 第四年24万*500*5%=6000000元 第五年24万*500*5%=6000000元 (2)许可费价值=(4000000/1.1+5000000/1.12 +5000000/1.13+6000000/1.14 +6000000/1.15）（1-25%） 第七节 商誉的评估 一、商誉及其特点 ——通常是指企业在一定条件下，能获取高于正常投资报酬率所形成的价值。 特点： （1）唯一性。 （2）组成商誉的因素不能单独计价。 （3）商誉是一种综合价值， （4）商誉与企业共存亡。 二、商誉评估的注意的几个问题： 1、商誉评估在产权变动或经营主体变动时进行。 2、商誉只存在于那些长期具有超额收益的少数企业之中。 3、商誉评估要坚持预期原则。 4、商誉评估不能采用投入费用累加的方法进行。 5、商誉评估也不能采用市场类比的方法进行。 6、企业负债与否、负债规模大小与企业商誉没有直接关系。 7、商誉与商标是有区别的。 三、商誉评估的方法 （一）商誉评估的超额收益法： 超额收益，是将企业收益与行业平均收益计算的收益之间的差额（即超额收益）的折现值确定为企业商誉的评估值的一种评估方法。 公式中： “行业平均收益率×各单项资产评估值总和”代表除商誉以外的资产按行业平均水平计算应取得的年收益； “企业年预期收益－行业平均收益率×各单项资产评估值总和”即分子表示企业与行业平均水平比较取得的超额年收益。 可见，这种方法计算的商誉价值就是超额收益在未来无限期内的现值之和。 用超额收益法确定商誉价值的条件： 假定企业继续经营，且经营期限理论上可认为无限长。 某企业经调查分析测算，其各项资产的价值分别为：有形资产20 500万元，可确指的无形资产价值650万元、土地使用权价值2 200万元，行业的平均收益率为16%，企业未来年平均收益为4 350万元。考察认为，企业将长期继续经营；考虑被评估企业新品种开发较多，有一定技术和市场风险，取资本化率为18%。该企业商誉的价值是多少？ 解：各单项资产评估值总和 = 20 500＋650＋2 200 = 23 350万元 除商誉外的资产按行业平均水平计算的年收益 = 行业平均收益率×各单项资产之和 = 16%×23 350 =3 736（万元） 商誉评估值= （4 350－3 736）/18% = 3 411（万元） （二）商誉评估的割差法 1 含义：将收益现值法测算出的整体企业评估值，减去通过各种适宜的方法分别评出该企业各项资产的评估值，以其差值作为该企业的商誉评估值。商誉评估值的最低为零。 2、收益割差法的基本公式： 商誉的评估值= 企业整体资产评估值－企业的各单项资