6国际金融实务之三.pptVIP

免费喝啤酒的故事 美国小镇 墨西哥小镇 （0.1美元/瓶） (0.1比索/瓶) 1美元:0.9比索 1比索：0.9美元 * 第三章 一般外汇交易业务 * 第一节 外汇交易市场 一、概念 外汇买卖的场所和交易网络 二、参与者 外汇银行 外汇经纪人 顾客（进出口商及其他外汇供求者、外汇票据商、外汇投机者、跨国公司等） 中央银行 * 三、外汇交易市场的种类 （一）按外汇交易对象分 零售市场； 批发市场； 干预市场 （二）按外汇交易组织形式分 有形市场：大陆方式（巴黎、法兰克福等） 无形市场：英美方式（伦敦、纽约等） * （三）按政府的干预程度 官方外汇市场 自由外汇市场 外汇黑市 （四）按外汇交割期限不同 即期外汇市场 远期外汇市场 外币期货（权）市场 * 四、现代外汇市场的特点 各外汇市场连成一个统一的整体，形成全球性的连锁交易 由于现代通讯发达，各市场间的汇率差别很小 汇率变动频繁，幅度较大 外汇市场与资本市场融为一体，交易额大大超过经济交易的实际需求 从交易品种看，即期外汇交易的比重下降，远期和调期交易的比重上升 * 五、交易程序与交易术语 交易步骤： 选择交易对手 自报家门 询价 报价 成交 证实 结算 交易术语P27 * 第二节 即期外汇业务 一、概念及其他 1、概念：又称现汇交易，指买卖双方以当时外汇市场价格成交，成交后在两个营业日内进行交割的外汇买卖。 2、交割日期 即日交割 VAL TOD 翌日交割 VAL TOM 标准交割 VAL SP 3、交易国和结算国可能不一致 4、即期外汇交易也存在风险 * 5、被报价货币与报价货币 买卖价是相对于报价银行而言的 报价总是低价在前，高价在后 若被报价币与报价币互换位置，则买卖价位不但互换而且互为倒数 二、即期外汇交易的报价及交易规则 报价者与取价者 多数报价的中心货币是美元或欧元 交易单位一般为100万或其整倍数 双向报价原则 * 点数标价法 遵守一言为定的原则 报价速度与价差的宽窄 采用规范化的语言 三、报价行报价依据 交易员已持有的头寸 各种货币的风险特征及极短期走势 市场的预期心理 国际经济与政治及军事最新动态 询价者的交易意图 收益率与市场竞争力 * 四、即期外汇交易报价技巧 1、拉开买价与卖价之间的差幅 2、应与外汇市场上一般买卖价拉开差距 3、根据具体情况，随时调整买卖价 * 例： 若你向客户报美元兑法郎的汇率为5.6755/75，客户立即卖给你100万美元，问： （1）你以何汇率卖出法郎？ （2）随后又有一客户询问美元兑法郎汇率，下面有几个报价，你选择哪一个报价即使平仓，仍最为有利？ A 5.6750 B 5.6760 C 5.6758 D 5.6756 * 五、即期外汇交易中交叉汇率的计算 基准汇率：指一国货币对某一关键货币所确定的比值 交叉汇率：指通过两种不同货币与关键货币的汇率间接地套算出两种不同货币间的汇率 例1：两种货币兑第三种货币均为直标 USD/DEM=1.8165/80,USD/HKD=7.7450/60 求DEM/DEM 例2：两种货币兑第三种货币，一为直标，一为间标 GBP/USD=1.5825/34,USD/JPY=120.61/71,求GBP/JPY 例3：两种货币兑第三种货币均为间标 GBP/USD= 1.5825/34,AUD/USD=0.7310/15,求GBP/AUD * 六、练习 1、USD/SF=1.4580/90，USD/DEM=1.7320/30,求SF/DEM 2、 GBP/USD=1.6550/60，USD/DEM=1.7320/30，求GBP/DEM 3、GBP/USD= 1.6550/60，AUD/USD=0.6810/20，求GBP/AUD * 第三节 外汇头寸 一、概念 暴露在汇率风险下的外汇买卖余额，被称为外汇买卖的头寸或外汇敞口。 分为多头、空头、平仓 二、银行的盈亏 例1：某银行04年12月15日已有多头日元24000万，空头美元200万，美元与日元的市场汇率为104.26/36,银行帐面盈亏金额是多少? 例2:P51 * 三、练习 1、若你向中行询问GBP/USD的汇价。中行答：1.5825/34，请问： 中行以何汇价向你买进USD？ 你以何汇价从中行买进GBP？ 若你向中行卖出GBP，汇率是多少？ * 2、某银行询问USD兑HKD汇价，你答：7.7450/60，请问： 该银行要向你买进USD，汇价是多少？ 若你要买进USD，应按何汇率计算？ 若你要买进HKD，又是何汇率？ 3、若银行同业