- 1、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 5、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
同行业对比分析
本章抽取2008、2009、2010年酿酒行业20家公司财务数据与茅台酒业进行同行业对比(见附件),同时选择综合能力相近的山西汾酒公司进行案例具体分析。
1、偿债能力对比
1.1、长期偿债能力对比
分析: 从长期偿债能力指标上看,除经营现金流长期负债比率外,贵州茅台基本上都强于山西汾酒。
1.2短期偿债能力对比
分析:从短期偿债能力指标上看,贵州茅台均高于山西汾酒公司,说明贵州茅台短期偿债能力高于山西汾酒,但同时也体现其在收益率较低的资产沉淀过多的问题。
2、运营能力对比
分析:从管理比率上看,贵州茅台全部落后于山西汾酒,特别是存货周转天数达到了山西汾酒的2.76倍,说明贵州台资产利用效果不佳,各项资产的周转速度偏有所偏慢。
盈利能力对比
分析:从盈利能力上看,贵州茅台均优于山西汾酒,充分体现了贵州茅台的国酒品牌效应。
杜邦分析法分析
评价贵州茅台和山西汾酒两家公司股东回报最综合性的指标是净资产收益率,净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数,我们对两家公司净资产收益率指标进行杜邦分析,详见下表:
分析:从上表可以看来,贵州茅台在销售净利率指标上优于山西汾酒,在总资产周转率上落后于山西汾酒,而权益乘数两家公司基本持平。由此我们可以得出:贵州茅台公司资产周转能力需要提高,加强对存货、应收账款、固定资产周转速度等的管理;山西汾酒公司的盈利能力有待进一步提高,可以采用降低成本费用、适当提高售价等方法。
附件:
2008年
短期偿债
平均数
最大值
最小值
贵州茅台
流动比率
1.9813656
4.914437
0.683247
2.879655
速动比率
13.266196
0.066416
2.146948
现金比率
0.6543082
2.903917
0.042714
1.90406
长期偿债
数据
平均数
最大值
最小值
贵州茅台
资产负债率
00.672374
0.111447
0.269818
有形净值债务率
03.02809
0.13764
0.384399
利息保障倍数A
66.927888385
750.432009
-6.067711
固定支出偿付倍数
66.550708615
750.432009
-6.067711
产权比率
02.052256
0.125426
0.369522
长期资产适合率
28.980244
1.058113
5.242715
盈利能力
数据
平均数
最大值
最小值
贵州茅台
息税前利润
655047500.65
5282799872.8
-192438910.28
5282799872.8
营业利润率
0.1742281
0.654039
-0.209302
0.654039
营业毛利率
00.902967
0.250932
0.902967
销售净利率
00.48543
-0.211768
0.48543
资产报酬率
0.1119939
0.335327
-0.186084
0.335327
总资产净利润率(ROA)
0.0778668
0.253949
-0.223122
0.253949
净资产收益率(ROE)
00.363993
-0.539656
0.337895
营运能力
数据
平均数
最大值
最小值
贵州茅台
应收账款周转率
1861534.165021
3.734008
236.659386
应收账款周转天数
14.132144
0.202864
0.256765
流动资产周转率
1.3093308
3.174224
0.482706
0.673299
总资产周转率
0.6555336
1.053611
0.281149
0.523143
固定资产周转率
3.171761
8.090708
1.021778
3.763031
发展能力
数据
平均数
最大值
最小值
贵州茅台
资本保值增值率
1.1426649
1.833305
0.717493
1.374551
固定资产增长率
0.0680837
0.524835
-0.103997
0.198791
总资产增长率
0.1123787
0.503051
-0.159387
0.503051
基本每股收益增长率
0.58166044444
12.5
-1
-0.270833
净资产收益率增长率
0.71535544444
16.196203
-1.337322
-0.376956
净利润增长率
0.56761405556
14.427881
-0.964164
-0.268518
利润总额增长
文档评论(0)