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中央银行与金融监管 第三讲：存款准备金政策与实践 2010-2011学年第2学期 金融学院 金融学院 中央银行与金融监管 如果增长没有被转化到人民生活中，它的 意义何在？ ——联合国：《1995年人类发展报告》 金融学院 金融学院 中央银行与金融监管 三、存款准备金政策与实践 1，西方国家法定准款准备金政策的发展演变 法定存款准备金作为一种货币政策工具，是使用时间 最早，历史最长的一种货币政策工具。被认为是货币政策 发挥作用的基础。 缴纳存款准备金作为一种制度，是在中央银行体制下 形成的。最早以法律形式规定商业银行必须向中央银行缴 纳存款准备金始于1913年的《联邦储备法》，随后德国等 其他国家的中央银行也相继作出了类似的规定。存款准备 金的初始意义在于保证商业银行的支付和清算，作为稳定 金融业的一种手段。之后，逐步演化为货币政策工具。 金融学院 金融学院 中央银行与金融监管 三、存款准备金政策与实践 法定存款准备金政策有如下一些特点： 改变法定准款准备金对所有银行和金融机构的影响 是平等的，对商业银行的信用创造能力的影响是极强 的，即使是小幅调整，也会引起货币供应量的大幅波 动。传统经典理论一般认为很难利用其对货币供给量进 行经常的小幅度调整。 准备金制度可以强化中央银行的资金实力和监管金 融机构的能力，对基础货币的影响强烈，为其他货币政 策工具的顺利运行，创造有利条件。 金融学院 金融学院 中央银行与金融监管 三、存款准备金政策与实践 存款准备金的运用效果受银行超额准备金多少 的影响。如果超额准备金过多，提高准备金只是冻 结了部分超额准备金，对货币供给量影响较小。反 过来，如果超额准备金较低，则可能立即出现流动 性不足的问题。因此，一般认为，过多调节法定准 备率，不利于商业银行的流动性管理。 存款准备金是影响货币乘数的重要因素，对货 币供给量影响猛烈，因此一般认为其调整属一次性 的，不能够经常做频繁的调整，缺乏操作的灵活 性。否则会引起货币供给量的大幅波动，不利于对 货币供给量的调控，加大商业银行经营的风险。 金融学院 金融学院 中央银行与金融监管 三、存款准备金政策与实践 2，西方存款准备金制度的演变和 发展趋势 进入20世纪70、80年代，西方国家 的存款准备金制度作为货币政策工具的 地位从相对重要到后来一直不断下降。 其主要表现为：准备率不断下降和趋于 固定化（保持较低的水平和基本稳定； 并有不断下降的趋势）。目前，世界上 去多国家已