光一科技新股研究报告.docxVIP

合理价格区间：12. 6-15%基本情况 合理价格区间： 12. 6-15% 基本情况 发行股数（万股） 2167 发行后总股本（万股）6500 发行日期 2012/9/24 发行方式 网上/网下 主承销商 华泰证券 上市日期 发行前财务数据: （2011年报） 营业收入（百万元） 257 毛利率 41.5% 每股收益（元） 0.61 每股净资产（元） 3.55 净资产收益率 22.7% 研究助理： 程扬 用电集采终端专业厂商 ?盈利预测 2011 2012E 2013E 2014E 营业收入 257 342 414 464 （TT万元） 净利润（百 53 69 83 99 万元） 毛利率％ 41.5 39 37 37 EPS （元） 0.61 0.80 0.96 1」5 2012年9月21日 投资要点： ?公司概况 公司是国内最早将低压电力线载波通信技术应用于集中抄表系统的 企业之一，主要产品包括低压集中抄表系统（包括低压集抄终端及 技术服务）、专变采集终端、配变计竜终端、手持抄表终端等。 ?用电信息采集系统处于建设高峰期 根据国家电网公词的相关规划，智能电网‘十二五”期间将处于全 而建设期，智能用电环节“十二五”将实现“全覆盖、全采集、全 费控”，用电信息采集系统近儿年都将保持高景气状态 ?公司的竞争优势 公司是国内最早开始用电信息采集系统研发和生产的企业，技术水 平处于行业领