国际金融学 第六章 金融衍生产品交易市场.pdf

国际金融学 山东财经大学金融学院 张忠宝 第六章金融衍生品交易市场 学习目标 掌握远期外汇交易的概念、类型及实际应 用。 掌握外汇期货交易的概念、特点及实际应 用。 掌握外汇期权交易的概念、特点、类型，了 解影响外汇期权价格的因素。 第六章金融衍生品交易市场 远期外汇交易 外汇期货交易 外汇期权交易 基础知识（参考第二章内容） 外汇 汇率 外汇市场 外汇交易 外汇 外汇定义 外汇的条件 外汇的分类 国际标准化货币符号 一、外汇定义 ● 动态 把一国货币兑换成另一国货币，用以清偿国际间的 债权债务以及进行资金转移活动。从这个意义上 说，外汇等同于国际结算。 ● 静态 以外国货币表示的可用于国际结算的各种支付手 段。这种支付手段包括以外币表示的信用工具和有 价证券，如：银行存款、商业汇票、银行汇票、银 行支票、外国政府公债、国库券及各种长短期证 券，人们通常所说的外汇，是就其静态含义而言 的。 我国的外汇定义（范围）  1981年3月，我国实施执行的《中华人民共和国外 汇管理暂行条例》规定，外汇包括：  外国货币，包括钞票、铸币等；  外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债 券、股票、息票等；  外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储 蓄凭证等；  其他外汇资金，包括在国外的人寿保险金以及境内 居民在境外的稿酬、版税、专利转让费等 二、外汇的条件 ●一种外币成为外汇有三个前提条件 1. 自由兑换性 2. 普遍接受性 3. 可偿性 三、外汇的分类 根据外汇的来源或用途，外汇可以分为贸易 外汇和非贸易外汇。 根据对货币兑换是否施加限制，外汇可以分 为自由外汇和记帐外汇。 根据外汇交易的交割期限，外汇可以分为即 期外汇和远期外汇。 根据外汇与一国国际收支状况的关系，外汇 可以分为硬通货与软货币 四、国际标准化货币符号 下面是外汇市场中一些交易活跃的货币的标 准写法： 美元 USD 日元 JPY 欧元EUR 英镑 GBP 瑞士法郎CHF 澳元 AUD 港币 HKD 加拿大元 CAD 人民币 CNY 四、国际标准化货币符号 另外，除使用国际标准货币符号以外， 在一些国际贸易、金融活动中，货币符 号还有其他习惯表示法，如美元为 US$，日元为￥，英镑为￡，瑞士法郎 为SF等。 汇率 汇率定义 汇率的标价方法 汇率的分类 一、汇率定义 ●汇率（Exchange Rate）又称汇价、外汇行 市或外汇牌价，是一国货币折算为另一国货 币的比率或比价，或两国货币之间兑换的比 率或一国货币用另一国货币表示的价格。 二、汇率的标价方法 ●直接标价法（Direct Quotation），又称应 付标价法，是以一定单位的外国货币为基 准，折算一定单位的外币应付若干单位的本 国货币。在直接标价法下，外国货币为基准 货币，本国货币为标价货币。 二、汇率的标价方法 ● 间接标价法（Indirect