私募股权投资48229.pptVIP

私 募 股 权 投 资 目 录 企业上市前先引进私募股权投资(PE) 的益处？ 什么是私募股权投资(PE)基金？ 私募股权投资基金评价拟投资企业的重点是什么？ 私募股权投资基金投资企业的步骤 赢得私募股权投资的步骤 企业上市前先引进 (PE) 的益处 1、帮助企业改善股东结构； 2、帮助企业改善治理结构； 3、帮助企业改善监管体系、法律框架； 4、可以减少公司负债，降低资产负债率，提高企业财务能力、帮助企业建立现代财务制度，提高企业财务管理水平； 5、在资金之外还能给企业带来市场渠道、产品研发、社会资源和新技术的增值服务，并能提高企业的整体形象。 什么是私募股权投资(PE)基金？——定义 Private Equity（简称“PE”）在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 什么是私募股权投资(PE)基金？——组织形式 公司制 信托制 有限合伙制 ：资产管理机构（或团队）设立投资基金管理有限公司，从事直接投资的资产管理业务，其中基金管理公司以普通合伙人身份发起设立有限合伙企业的私募股权基金，并对该企业的债务承担无限责任，基金的其他普通投资人担任有限合伙人，对该企业的债务承担有限责任。 私募股权投资基金评价拟投资企业的重点是什么？——整体评价 1、团队 2、主营业务 3、商业模式 4、产业位置 5、行业地位 6、优势资源与技术 7、企业文化 私募股权投资基金评价拟投资企业的重点是什么？——市盈率 市盈率是一家公司股票的每股市价与每股盈利的比率。 其计算公式如下： 市盈率 =每股市价/每股盈利 目前，几家大的证券报刊在每日股市行情报表中都附有市盈率指标，其计算方法为： 市盈率 =每股收市价格/上一年每股税后利润  私募股权投资基金评价拟投资企业的重点是什么？——市盈率 以某上市公司为例，公司2008年每股税后利润0.60元，2009年4月实施每10股转3股的资本公积转增方案，6月30日收市价为43.00元，则市盈率为 43/0.60/（1+0.3）=93.17（倍） 公司行业地位、市场前景、财务状况。 以市盈率为股票定价，需要引入一个“标准市盈率”进行对比--以银行利率折算出来的市盈率。如果一年期定期存款利率为2.25％，也就是说，投资100元，一年的收益为2.25元，按市盈率公式计算： 100/2.25（收益）=44.44（倍） 如果说购买股票纯粹是为了获取红利，而公司的业绩一直保持不变，则股利的收适应症与利息收入具有同样意义，对于投资者来说，是把钱存入银行，还是购买股票，首先取决于谁的投资收益率高。因此，当股票市盈率低于银行利率折算出的标准市盈率，资金就会用于购买股票，反之，则资金流向银行存款，这就是最简单、直观的市盈率定价分析。 私募股权投资基金投资企业的步骤 一、选择投资项目 1、投资政策和评估过程 任何一家风险投资公司都有一套自己的投资政策，包括投资规模、投资产业选择、投资阶段选择和地点偏好，投资政策化的明确和公开有利于风险投资公司保持一致的公司形象，吸引对口的风险项目，也便于风险企业选择对应的风险投资公司。 除了这四点，风险投资公司也会对所投资的企业或项目的潜力、产品特色、管理层能力、企业的成长性、投资回报潜力、变现方式等方面提出自己的一些要求，作为投资政策的补充。 私募股权投资基金投资企业的步骤 一、选择投资项目 1、投资政策和评估过程 风险投资的评估过程分四个步骤： 投资建议书 业务计划书 约见 尽职调查 私募股权投资基金投资企业的步骤 1、投资政策和评估过程 风险投资的评估过程分四个步骤： 投资建议书 业务计划书 约见 尽职调查 在风险投资中最主要的评估因素是人的素质，风险资本家强调自己是投资于人，宁要一流的人才和二流的业务计划，也不要一流的业务计划、二流的人才。 私募股权投资基金投资企业的步骤 2．尽职调查和投资决策准则 l）会见所有的管理层：观察他们的素质，了解他们的经验和专长，必要的话会对管理者和创业家的工作风格和心理素质作一定的测试分析，并要看几个管理层成员的经验和个性是否相互配合，是否可以相互取长补短，组成一个强有力的管理层。据一份研究报告指出，100％的风险资本家的尽职调查都做这一项工作。2）实地考察企业资产和设施：对比业务计划书中所提到的资产数据，核实企业的净资产和开发新项目应有的设备，对企业现阶段的管理状况作一评估。100％的尽职调查包括这一项工作。 私募股权投资基金投资企业的步骤 2．尽职调查和投资决策准则 3）联络创业者的前业务伙伴和前投资