丙烷脱氢产能持续投放未来三年业绩有望持续高增长！.PDFVIP

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2019-07-05 发布于天津
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HeaderTable _User 5017307 437818817 东华能源 002221.SZ HeaderTable _Stock 002221 丙烷脱氢产能持续投放，未来三年业绩增持 investRating Change.same 有望持续高增长！ HeaderTable _Excel 公司业务主要分为液化气贸易、化工仓储和丙烷脱氢三大业务板块，具体如下：投资评级买入增持中性减持 (首次) 核心观点股价（2015 年04 月08 日） 35.33 元目标价格 39.00 元  我们前期在年度策略报告《把握丙烷脱氢与天然气两大主线》中重点推荐丙 52 周最高价/最低价 35.33/10.55 元烷脱氢板块，而今年以来丙烯和丙烷的价差也持续维持高位，目前预计单吨总股本/流通A 股（万股） 69,235/44,719 盈利在1000 元左右，展望未来，我们预计丙烷脱氢盈利还将维持高位，而 A 股市值（百万元） 24,461 东华能源由于今明两年分别有两套装置投产，将有望充分受益：国家/地区中国  1. 由于竞争型工艺路线煤化工在油价暴跌的情况下，成本过高丧失竞争力，行业化工报告发布日期 2015 年04 月09 日导致丙烯供给紧张；  2.丙烷价格由于美国出口的持续高增长，价格将整体维持弱势；股价表现 1 周 1 月 3 月 12 月  3. 公司今明两年共有张家港（60 万吨，56%权益）和宁波（66 万吨，100% 绝对表现（% ） 12.8 74.8 109.7 216.9 权益）两套装置投产，至 16 年底预计将为国内最大丙烷脱氢企业。