2008年全球外汇市场主要货币分析和展望.pptVIP

欧元/美元趋势预测分析（07/1/1-08/11/1） 阻力趋势线 震荡向上通道趁势 波浪趋势 英镑继续走下坡路难免 影响英镑主要因素分析 房地产市场：英国房价与消费者支出的关联度高达80%，远高于美国的50%。随着房产泡沫将破裂，英国经济增速将放缓至十多年来最慢水平。信年将有超过100万房屋按揭贷款利率重置，个人债务市场存在相当大的风险。英国估计2007年英国有3万套房屋被收回，2008年这一数字将上升到4.5万，这也是上世纪90年代房地产危机以来最高的水平。 金融业受压：英国贸易赤字庞大，约占GDP的6%，欣欣向荣的金融服务业帮助英国弥补了这种裂缝，使得英国经常帐赤字情况有所好转。但是，如果金融市场继续动荡，那么英国的金融服务部门将真正切切感受到这种压力，从而令经常帐受到影响，英镑遭遇逆风。 国民储蓄率下降：国民储蓄率已经下降到0水平下方，这是自上世纪80年代后期以来未见的水平，家庭债务猛涨到收入的14%，是1991年以来的最高水平。 减息预测增强：为了维持经济增长，英国央行将被迫大力降息，预计至2009年早期，英国央行将降息至4.5%，英镑/美元将跌破1.80。 英镑/美元趋势分析图 震荡向下下跌通道趋势，低点挑战1.8000 * 2008年全球外汇市场主要货币分析和展望 KSIL集团金融分析师 苏博杰 专题目录2008年全球外汇市场主要货币分析和展望 一：2007年全球经济和汇市回顾 07年全球经济回顾 美国经济减速 欧日经济稳步增长 新兴市场经济保持强劲增长势头 07年汇市回顾 07年外汇市场主要有四大投资主题 07年外汇市场最突出的事件 07年主要的几种货币对美元的升值幅度 二：2008年全球经济展望 全球经济增长将放缓 国际主要商品市场价格还将居高不下 全球仍需应对通胀压力 主要央行在经济增长与通胀间进行的艰难决择 三：2008年全球主要货币的投资机会分析预测 美元:继续下跌趋势难改 黄金:继续创新高趋势不变 欧元 :向上徘徊于经济放缓与通胀压力之间 英镑:继续走下坡路难免 澳元:受益于大宗商品价格走高 加元:受美国负面影响有限 瑞士法郎 : 规避金融风险的好工具 日元:受益套息交易水平 一：2007年全球经济和汇市回顾 07年全球经济回顾 07年的世界经济，呈现出动荡加剧、形势分化的特点。主要是由于美国经济减速和次贷危机对全球金融市场构成了严重冲击，使流动性过剩的局面在短期内迅速转变为流动性枯竭，金融市场剧烈波动。 值得庆幸的是，金融市场的动荡尚未波及到实体经济，世界经济整体上仍保持相当的活力，世界经济增长势头放缓，预计全年世界GDP增长率约为5%，比2006 年降低0.5 百分点。 3. 2007年世界主要国家GDP： 4. 全球主要经济体增长率: 07年世界主要经济主体表现 美国经济减速 （1） 受利率不断提高的影响，自2006 年第二季度起，美国房地产价格持续下跌，住房需求减少，投资增长速度下降，经济增长明显放缓。房地产价格的下跌使原本依靠房地产价格上升进行再融资的次级抵押贷款者失去了再融资能力，07年初次级债问题已经初露端倪 （2）到07 年8 月，初次级债问题呈现出向全球蔓延的趋势，投资者纷纷抛售股票和债券，金融机构“惜贷”现象严重，银行体系流动性出现不足现象，对投资和消费产生了负面影响，美国经济进一步呈现下降趋势。 欧、日经济稳步增长 (1) 虽然次级债风险也波及到了欧盟、日本等其他国家和地区，但欧洲、日本的经济与美国经济出现脱节现象，经济增长没有受到美国经济减慢的严重影响。 (2) 欧元区2007 年第一、二季度经济环比增长率为0.7% 和0.3%，与过去经济增长主要由出口带动不同，欧元区经济增长的主要动力是投资和私人消费，2007 年欧元区的经济增长率预计为2.5% 左右。同时，欧元区就业持续改善，失业率已降到6.9%，比去年同期低了近一个百分点，通货膨胀率连续数月维持在欧洲央行设定的2% 的目标下。 (3) 日本经济在2007 年第一、二季度的环比增长率为0.7% 和-0.3%，二季度日本经济增长下滑的主要原因是企业投资下降。 由于占经济总量60% 的消费在稳步复苏，日本经济形势仍基本稳定，2007 年日本的经济增长率预计为1.9%，经济增长率与其潜在经济增长水平大体相当。虽然经济持续复苏，但日本没有完全摆脱通货紧缩羁绊，核心消费价格维持在零左右。 3. 新兴市场经济体保持强劲增长势头 (1) 新兴市场经济体已经成为世界经济增长的重要火车头,今年，中国、印度和俄罗斯三国贡献了全球经济增长率的一