课件：西方经济学.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 西方经济学·宏观·第20章 * 2. 固定汇率制下的资本完全流动 初始：BP水平，国际收支平衡条件为r=rw；A为均衡点。 O y r rw A A’ IS LM LM’ BP 若实行独立货币政策，货币供给量增加，LM右移至LM’，出现国际收支赤字。存在汇率贬值压力，需央行干预。 干预目标：保持原汇率。 干预手段：抛出外币，接受本币，造成本币减少，LM左移到均衡点。 开放经济和固定汇率制下，无法实行独立货币政策，否则汇率将存在变动压力。 西方经济学·宏观·第20章 * 3.浮动汇率制下的资本完全流动 若出口增加，使IS右移到IS’，从而rrw，产生国际收支盈余。引起本币升值。 o y BP LM IS IS’ A A’ Y0 r rw 本币升值，使本国出口减少、进口增加；净出口减少，IS’曲线自动回复到IS的水平。 完全浮动汇率制下， 货币当局不用干预外汇市场，汇率能够自动调整，保持外汇供求平衡。 西方经济学·宏观·第20章 * 五、开放经济条件下宏观政策效果 1.浮动汇率制下的财政政策 扩张性财政政策为例：IS右移 （1）LM比BP陡峭时： LM y IS r E BP 1 O 3 2 IS右移，内部均衡至BP左上方。 国际收支盈余。 本币升值。 IS、BP曲线都左移。 财政政策效果被缩小。 西方