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第十三章 证券投资策略及操作技巧 证券投资的投资策略 组合股票投资法 计划投资方法 “拨档子”操作法 摊平操作法 证券投资中的操作技巧 牛市、熊市、盘整市、震荡市、跟庄与套庄、底部与顶部的操作技巧 一、组合股票投资法 根据不同股票的风险收益的相关特性，将资金分散投资于不同行业、不同板块、不同企业、不同特性的股票，以分散风险。一般而言，个人投资者以管理3~5只股为好，机构投资人为25~35只。 二、计划投资方法 百分之十投资法，又称哈奇计划法。它是以发明人哈奇的名字命名的股票投资方法。 具体操作是：投资者将购进的股票在每周末计算平均市值，并在月底再计算出月平均市值。若本月的平均数比最近一次的最高价下降了10%，则股价有可能出现下跌趋势，投资者便卖出全部股票。而不再购进。等到他卖出股票的平均市值，由最低点回升了10%，再行买进。这种方法，也就是当市场趋势发生了10%的反向变动时,便改变投资地位。 三、“拨档子”操作法 所谓“拨档子”就是投资者卖出自己持有的股票待价位下降以后再回补来。 投资者“拨档子”主要目的是趁价位高时，先行卖出，以使自己赚自己的一段差价。 通常“拨档子”卖出与买入之间，相隔时间一般不会太长，短期的可能只有一两天，最长也不过一二个月。这是多头降低成本，保持实力的操作方式之一。 “拨档子”有两种操作方法：一是行情上涨一段后卖出，回降后补进的挺升行进间拨档；二是行情下跌时，投资者趁价位仍高时卖出，等股价跌低时再买回的“滑降间拨档”。 四、摊平操作法 所谓“摊平操作法”就是指在投资者买进股票后，由于股价下跌，手中持股形成亏损状态，当股价再度挫落一段以后，投资者再用加码低价买进一些冲抵成本的操作方式。 1、逐次等数买进摊平 在第一次买进股票后被高档套牢，等股价下跌到一定程度后，分次买进与第一次数额相等的股票。 第二次买进数额相等的股票后行情仍下跌，就再将同股数第三次买进。此时，如果行情转升至第一次买进时的价位，即可获利；买进第一、二、三次股票后，行情继续下跌，但等到行情再转回至第二次买进价位时即可保本，若超过第二次买进价位时即可获利。 2、倍数买进摊平法 在第一次买进股票之后，如行情下跌，则第二次再买进第一次倍数的股票，以便摊平。可以做两次或三次，分别称为两次加倍买进摊平和三次加倍买进摊平。 3、加倍卖出摊平法 在投资买进股票，发现已成跌势，就卖出倍数的股票，以便摊开成本，加速获利步伐。第一次买进股票后，行情下降，加倍卖出后继续下降，只要降落到第一次与第二次差价的一半，就能保本，若继续跌落，就会获利。 五、投资三角形（金字塔买卖法） 正金字塔买入法 倒金字塔买入法 倒金字塔卖出法 正金字塔买入法 正金字塔型(即正三角形)的下方基底较宽广且愈往上愈小，宽广的部分显示股价价位低时，买进数量较大，当股票股价逐渐上升时，买进的数量应逐渐减少，从而降低投资风险。 例如：某投资者预计某种股票价格看涨，他以每股15元的价格购进1000股。当价格涨到每股18元时，他又买进了500股，如股价再涨至20元时，投资者仍然认为股价看好，可以再买进100股。至于该买进多少数量和何时终止购买行为，完全依资金的多少、股票的优劣程度、股市的人气状况，由投资者自行决定。 正金字塔买入法优点： 如果投资者在第一次购买行为完成后，该股仍处于上升之中，投资者还可以第二次第三次追加投入以曾加获利机会，尽管在这种情况下，不如一次全部投入获利更多的盈利，但却能减少因股价下跌有可能给投资者带来的风险。 如果股价是在第二次，第三次购买行为完成后再出现下跌，也会因第二次或第三次买入的股数较少，而不会造成太大的损失。由此可见，愈买愈少的金字塔型买入法是增加获利机会又能减少风险的一种股票购买方法。 倒金字塔买入法 倒金字塔买入法即随着股价下跌而加大投入资金数量。倒金塔买入法要求，当股票价位不断下跌时，买入的数量应效仿倒三角形的形状而逐渐扩大，以摊薄成本。 例如：假定其看好某只股票的后市价值，他以每股20元的价格购进500股，但随后股价下跌至18元，他又买进1000股，当股价下跌至16元，如果仍然看好该股，可以再加仓1500股。这样成本被拉低至17.3元，一旦股价反弹至此价位即实现盈利。 倒金字塔卖出法 倒金塔卖出法要求，当股票价位不断升高时，卖出的数量应效仿倒三角形的形状而逐渐扩大，以赚取更多的差价收益。 例如：假定当价格上涨到每股市价25元时，投资者认为价格在上涨一段时间后会出现下跌，因此，就采用例金塔卖出法先出售100股，当股价升至28元时，又出售更多的部分(比如500股)，又过了几天，股价涨至30元时，则全部售出。 倒金字塔卖出法的优点是能在人气旺盛的时候售出股票，股票出手容易，既能获得较好差价，又能减少风险。 六、买卖平均法 一种情况是看准某种股票价格的上