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探究GMC中股价的影响因素小组成员： 探究GMC中股价的影响因素 小组成员：杨培文，杨思伟，林倩，徐德泉，李小彬，林亨杰  目录 TOC \o 1-3 \h \z \u 1、选题背景及意义： 2 1.1选题背景 2 1.2选题意义 4 2.数据来源和分析方法 4 2.1数据来源 4 2.2数据初步分析和自变量选取 5 2.3统计方法说明 5 3.模型建立及结果分析 6 3.1回归分析 6 3.2多重共线性检验 7 3.2.1双因素相关性检验 7 3.2.2方差膨胀因子检验 8 3.2.3 多重共线性的消除 9 3.3序列相关 10 3.4残差分析 11 3.5最终模型 12 4.模型的解释及应用 12 4.1模型解释 12 4.2给明年GMC参赛队伍的建议 12 5.研究中的不足之处 12 6.收获和体会 12 1、选题背景及意义 1.1选题背景 GMC国际企业管理挑战赛20多年前起源于欧洲，为一年一度的国际赛事。它的宗旨是在全球范围内提高现代化企业管理水平，促进各国企业管理技术的规范化。核心是一套高度完善的电脑仿真系统，模拟标准化市场经济条件下，企业管理至关重要的基本参变量以及在现实市场中无法避免的偶然因素，在此基础上，按照工商管理的基本理论建立一个互动的定量化的模型。该系统是七十年代初由苏格兰五名管理学教授研制开发的，三十年来，经过不间断的更新完善和大力推广，使用过该系统的人员已 达数十万人，遍及全球各地。作为唯一得到欧共体推荐的权威管理系统，国际上许多院校已将其作为培养工商管理硕士（MBA）的教具，许多大公司也将其作为培训管理人才的重要手段 该系统的运作方式是：每队由不超过5人组成，各经营一家模拟的公司，每人可以得到一本汉化的经营手册，内容主要包括经营环境、管理报 告、决策单三大部分，其中经营环境部分囊括了经过提炼的企业管理中所遇到的几乎所有问题（经营背景、市场营销、生产与分销、人力资源管理、财务资产和会 计）。另外，每个公司还将得到一本历史资料，内容是公司最近5个财政季度的决策及经营状况。公司决策层在认真学习手册和分析历史的基础上对下一财 政季度产品的研制、开发、生产和销售、人员的招聘、提升、待遇以及行政管理、财政投资等一系列问题作出决策。各个同行业公司的决策单将被同时输入计算 机，经系统综合处理产生下一财政季度公司的管理报告。该报告将作为决策层下一次决策的依据。各公司根据《管理报告》对下季度的经营作出决策，再次提交计算机处理，并得到第二季度的《管理报告》。以此形式循环反复，直到第五季度结束，股价最高者获胜。 在GMC比赛中股价受多个因素的影响，包括未交付产品数、利润、产品库存、管理费用、净资产、净现金流量等。在本案例中本小组认为利润、产品库存、管理费用、净资产、净现金流量是决定公司股价的主要因素 附：各选取变量概念解析： 净资产：净资产是属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。企业的净资产(net asset value)，是指企业的资产总额减去负债以后的净额。 销售利润：利润（profit)指企业销售产品的收入扣除成本价格和税金以后的余额。 净资产收益率：又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是衡量上市公司盈利能力的重要指标。是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。 总资产周转率：是指企业在一定时期内销售(营业)收入同平均资产总额的比值。总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。 流动比率：也称营运资金比率（Working Capital Ratio）或真实比率（Real Ratio），是指企业流动资产与流动负债的比率。流动比率和速动比率都是反映企业短期偿债能力的指标。 一般说来，这两个比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。 存货周转率：是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。 1.2选题意义 去年中山大学GMC中国区参赛队伍超过200支，创历史新高，但是多支队伍均对股价的影响因素并不清楚，对于各个变量之间的重要程度不了解，没有经过量化的分析，单纯地依靠前人留下来的一些经