第5讲+宏观经济政策.ppt

货币政策的机制 货币政策[Monetary Policy] ——中央银行通过调整货币供给量以影响利息率，进而影响总需求。 假设前提——人们的财富只有货币和债券这两种存在形式。 凯恩斯主义货币政策的运行机制 货币供给量增 加 债券价格上 升 利息率下 降 投资增加消费增加 货币供给量减 少 债券价格下 降 利息率上 升 投资减少消费减少 货币政策的运用 “逆经济风向行事”的原则： 总需求不足→经济萧条→失 业 扩张性 货币政策 公开市场上买进有价证券 降低再贴现率 降低法定准备率 增加 总需求 总需求过度→经济繁荣→通货膨胀 紧缩性 货币政策 公开市场上卖出有价证券 提高再贴现率 提高法定准备率 减少 总需求 三、货币政策的效果分析 货币政策的效果取决于两个因素： 一是投资对利率变化的反应的敏感程度 。 二是货币需求对利率的反应的敏感程度,或利率对货币供给反应的敏感程度。 所以，货币政策效果的大小也与IS曲线和LM曲线的斜率相关。 0 Y r r1 E1 Y1 IS E2 Y2 r2 LM1 货币政策的效果（1） LM2 0 Y r r1 Y1 Y2 r2 货币政策的效果（2） E1 IS E2 LM1 LM2 IS曲线的斜率越小，即投资对利率的反应越敏感，货币政策的效果就越大。 0 Y r IS r1 E1 Y1 E2 Y2 r2 LM1 货币政策的效果（3） LM2 0 Y r 货币政策的效果（4） IS r1 E1 Y1 E2 Y2 r2 LM1 LM2 LM曲线的斜率越大，即利率对货币供给的反应越敏感，货币政策的效果就越大。 投资对利率的反应越敏感（ IS曲线的斜率越小）， 财政政策的效果就越小， 货币政策的效果却越大。 IS-LM曲线的三种特殊情形（1）垂直的LM线[古典极端] 财政政策完全无效 货币政策非常有效 IS-LM曲线的三种特殊情形（2）水平的LM线[凯恩斯极端] 财政政策非常有效 货币政策完全无效 第十四章宏观经济政策[Macroeconomic Policy] 第一节 宏观经济政策目标 第二节 凯恩斯主义的财政政策 第三节 凯恩斯主义的货币政策 第四节 财政政策与货币政策的配合 第五节 其他宏观经济政策 第一节 宏观经济政策目标一、宏观经济政策的主要目标 充分就业——相当于自然失业率的失业率。 物价稳定——低且可预期的通货膨胀率。 经济增长——国民经济持续而稳定的增长。 国际收支平衡与汇率稳定 二、凯恩斯主义的“需求管理” 需求管理[Demand Management] ——通过调节总需求来达到一定政策目标的宏观经济政策工具，包括财政政策与货币政策。就是通过对总需求的调节，实现总需求等于总供给，达到既无失业又无通货膨胀的目标。 “相机决择”方法 需求管理通过“相机决择”的宏观财政政策和宏观货币政策得以实施。 “相机决择” [the Discretionary Approaches] ——政府在进行需求管理时，可以根据市场情况和各项调节措施的特点，机动地决定和选择当前究竟采取哪一种措施。 “逆经济风向行事” 原则 凯恩斯主义宏观经济政策的基本原则是“逆经济风向行事”，即：当经济萧条时，采取扩张性财政政策[Expansionary Fiscal Policy]和扩张性货币政策[Expansionary Monetary Policy]刺激总需求；当通货膨胀时，采取紧缩性财政政策[Tight Fiscal Policy]和紧缩性货币政策[Tight Monetary Policy]减少总需求。 第二节 凯恩斯主义的财政政策一、财政政策的工具 政府支出——包括： 政府购买和政府转移支付。 政府收入——主要是税收，包括： 所得税、财产税和流转税等。 累进税率和比例税率。 关于公债。 财政政策的机制 财政政策[Fiscal Policy] ——运用政府支出和税收来调节总需求以达到实现充分就业或物价稳定的宏观经济政策目标。 财政政策的运用 “逆经济风向行事”的原则： 总需求不足→经济萧条→失 业 扩张性 财政政策 紧缩性 财政政策 增加政府支出 减少税 收 减少政府支出 增加税 收 增加 总需求 减少 总需求 总需求过度→经济繁荣→通货膨胀 二、自动稳定器 自动稳定器[Automatic stabilizers] 又称内在稳定器[Built-in stabilizers] ——某些经济政策具有自动调节经济使经济趋向于稳定的机制。 经济萧条→所得税减少，转移支付增加， →自动抑制总需求的下降； 经济繁荣→所得税