南方全球配置基金演示材料.pptVIP

目 录 海外市场投资机会 投资管理 运作管理 相关服务机构介绍 一、海外市场投资机会 过去三年各主要国家货币对美元升值幅度 二、南方全球精选配置证券投资基金 投资管理 投资流程 国家量化精选模型 国家精选流程 选择ETF的原因 在成熟市场中，长期而言，ETF业绩好于大部分共同基金 从1950－1999年，SP500指数的年均回报率为9.3％，远好于美国共同基金的平均收益率4.7%(扣除费用和税后)。 ETF具有如下的优势 低费用； 低税负； 流动性好。 选择ETF的标准 指数的代表性，市场占比高，可以代表目标市场； ETF基金的管理效率：跟踪误差等指标； 流动性； 低管理费。 香港市场主动投资股票的原因 港股选股方法 市场及行业地位（market position）：是否拥有市场主导能力，并能获取超额利润。选取市场占有率（销售收入、净利润等）居行业或者子行业前5名的企业，或选取增长速度超过每年30％的企业。 估值（intrinsic value）：选择价格被市场低估的股票，将会从如下2个方面考虑公司的估值 对上市公司按PEG指标由低到高进行排序，选取各行业排名前30%的股票，绝对值上要求PEG1.2。 用DCF（现金流折现法）、PE（市盈率）或PB（市净率）等方法进行估值，找出绝对或者相对估值被低估的股票。 盈利预期（earning forecast）：目标