第三章股票的发行与股票市场运行.pptVIP

第一节 股票市场的功能与结构 一、股票市场的功能 1、筹集资金。筹集资金是股票市场的首要功能。企业通过在股票市场上发行股票，把分散在社会上的闲置资金集中起来，形成巨额的、可供长期使用的资本，用于支持社会化大生产和大规模经营。 2、转换机制。对于我国企业来说，股票市场可促进公司转换经营机制，建立现代企业制度。首先，企业要成为上市公司。 3、优化资源配置。股票市场的优化资源配置功能，是通过一级市场筹资、二级市场股票的流动来实现的，投资者通过及时披露的各种信息，选择成长性好、盈利潜力大的股票进行投资，抛弃业绩滑坡、收益差的股票，这就使资金逐渐流向效益好、发展前景好的企业，推动其股价逐步L扬，为该公司利用股票市场进行资本扩张提供厂良好的运作环境。 4、分散风险。股票市场在给投资者和融资者提供了投融资渠道的同时，也提供厂分散风险的途径。 二、证券市场结构 （一）一级市场与二级市场 1、一级市场：也就是股票的发行市场。发行者是资金的需求者，购买者是资金的供给者。企业在发行股票时，从规划到推销、承购必须具备一系列条件，经过繁杂的程序，政策性和技术性都很强。 这里面起重要作用的是投资银行，协助政府或企业发行证券。 投资银行的机本功能： 1）股票发行咨询 为融资主体提供股票发行策划：包括确定证券品种；选择发行时机；确定证券发行价格。 2）股票承销：包销和代销和注销。 选择投资银行可采取直接洽谈的方式