第五章套汇与套利业务.pptVIP

第五章 套汇与套利 第一节 套汇业务 一、直接套汇（Direct Arbitrage） 又称两角套汇（Two Point Arbitrage），是指利用同一时间两个不同外汇市场上汇率的差异进行的贱买贵卖活动。 （一）积极的直接套汇 （二）消极的直接套汇 例：设在A外汇市场上美元对英镑汇率为￡1＝＄2，但在B外汇市场上美元对英镑汇率为￡1＝＄1.5，则人们可以在B外汇市以￡1＝＄1.5的低价用1.5美元购买1英镑，再在A市场上均以￡1＝＄2的高价将其出售，可换回2美元，净赚0.5美元。同样，人们也可从A外汇市场以￡1＝＄2的低价用1英镑购进2美元，然后在B外汇市场以￡1＝＄1.5的高价出售之，可换得约1.33英镑(2/1.5)，净赚约0.33英镑。 纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36 东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96 试问：如果投入1000万日元或100万美元套汇，利润各为多少？ 二、 间接套汇 （Indirect Arbitrage ） 又称三角套汇（Three Point Arbitrage ）利用三个或多个不同地点的外汇市场中多种货币之间的汇率差异，同时在这三个或多个外汇市场上进行外汇买卖，以赚取汇率差额收益的一种外汇交易 （一）套算比较法 比较直接汇率和通过套算得到的汇率，如二者不等，则有套汇机会。 步骤： 1、