第六章__财务预警与财务风险管理案例课件.pptVIP

　4.资产负债糟糕。 通用公司09年2月提交给美国政府的复兴计划估计，为期两年的破产重组，包括资产出售和资产负债表的清理，将消耗860亿美元的政府资金，以及另外170亿美元已陷入困境的银行和放款人的资金。放款人以及美国政府担心他们的借款会得不到偿还。他们的恐惧有充分的理由。贷款安全是建立在抵押品安全的基础之上的，而通用汽车的抵押品基础正在削弱。 5.油价上涨。 新能源、新技术的开发费用庞大，却没有形成产品竞争力;通用旗下各种品牌的汽车尽管车型常出常新，却多数是油耗高、动力强的传统美式车，通用汽车依赖运动型多用途车、卡车和其他高耗油车辆的时间太长，错失或无视燃油经济型车辆走红的诸多信号。 启示 适应经济运行周期 财务战略要顺应经济周期。当经济处于复苏阶段时，企业应采取扩张型财务战略，经济繁荣后期，则采取稳健型财务战略，而在经济低谷期，相应采取防御型财务战略。 适应产品生命周期 按照企业发展的规律，通常有初创期，成长期。稳定期和衰退期各个阶段。订制财务战略时，必须正确把握本企业所处的发展阶段及其特色。在初创期，其财务特征主要表现为资金短缺，缺乏竞争力，重点应放在如何筹措资金上。在成长和稳定期，企业资金较为充裕，规模较大和核心竞争力较强，应考虑通过并购，实现其对外部发展的扩张型财务战略和稳健型财务战略。在企业衰退期，往往销售额，利润率大幅下滑，流动性不足，应考虑通过重组，改制来实现企业的蜕变和重生，采取防御型财务战略。 适应企业战略 财务战略应与企业战略相互交融、支持。财务战略关注资金量的投放与筹集,而企业战略则关注企业竞争优势的建立与维持。企业战略对财务战略的引导作用是必不可少的,这是因为财务战略的价值管理核心是创造价值,必须通过企业战略来实现。 专业化发展，拒绝盲目扩张。当在最鼎盛时期，通用旗下有别克、凯迪拉克、雪佛兰、GMC、霍顿、悍马、奥兹莫尔比、欧宝、庞蒂亚克、Saab、土星和沃克斯豪尔12个品牌。 注重汽车消费趋势和消费者需求的研究。消费趋势已从宽大、豪华和高油耗转为经济、适用等特征目前，一些厂家，不仅包括本土汽车厂家也包括合资厂家，对节能、环保和安全的重视仍然没有摆上战略的层次。 专业化发展，拒绝盲目扩张。当在最鼎盛时期，通用旗下有别克、凯迪拉克、雪佛兰、GMC、霍顿、悍马、奥兹莫尔比、欧宝、庞蒂亚克、Saab、土星和沃克斯豪尔12个品牌。 3.提早关注成本优势。中国汽车厂家的管理成本、采购成本及因效率不高带来的“损耗成本”却相当之高。 （四）流程图分析法 运用企业的资金运动流程图（P191），找到一些财务控制关键点，关注哪些关键点上容易发生故障、损失程度如何、有无预先防范的措施，来对企业潜在的风险进行判断和分析。 优点：企业流程图分析是一种动态分析。 缺点：它建立在过程分析的基础上，是一种防范手段，所以应与识别损失的其他方法同时使用。 （五）管理评分法（manage score card） 由美国仁翰·阿根蒂发明。 理论基础：由于管理不善所导致的企业灾难，其管理不善的种种表现比财务反映提前若干年就可以发现。这种管理评分法试图把定性分析判断定量化。 基本思路：分析可能导致企业发生危机的三个方面：企业经营管理缺点、经营错误和破产征兆，并列出具体表现，然后分别进行打分。 企业经营三类缺点： 第一类与企业的管理结构存在的问题相关，如独断专行的领导者、总经理兼任董事长、独断的总经理控制被动的董事会、董事会成员构成失衡、财务主管能力等。（管理方面） 第二类与会计信息、财务控制方面有关，如管理混乱，缺乏财务规章制度、没有财务预算或不按预算进行控制、没有现金流转计划或虽有计划但从未适时调整、没有成本控制系统等。（财务方面） 第三类与企业经营方面有关，如应变能力差、过时的产品、陈旧的设备、守旧的战略等。（经营方面） 经营错误： 过度举债、过度发展，核心竞争能力欠缺、过度依赖大项目。 企业破产征兆： 财务报表上显示不佳的信号； 总经理操纵会计账目，以掩饰企业滑坡的事实； 非财务反映：管理混乱、工资冻结、士气低落、人员外流； 晚期迹象：债权人扬言要诉讼。 评分标准： 每一项要么是零分要么是满分，不容许给中间分，所给分数就表明了经营管理不善的程度； 分数越高，表明企业的处境越差； 如果评价的分数总计超过25分，就表明企业正面临失败的危险；如果得分总数超过35分，企业就处于严重的危机之中；企业安全的得分一般小于18分。 在18—35分之间构成企业管理的一个“黑色区域”，如果得分位于“黑色区域”，企业必须提供警惕，迅速采取有效措施，使得分降到18分以下的安全区域。 （六）风险指数法 世界著名征信公司邓白氏国际信息公司根据调查对象的信用