5.2期货和远期定价.pptVIP

Nankai University 练习 1、假设你签订了一期货合约，7月在纽约商品交易所以每盎司$5.20的价格卖出白银。合约规模为5,000盎司。初始保证金为$4,000，维持保证金为$3,000。将来价格发生什么样的变化会导致保证金催付？如果你不补足保证金会怎样？ 答：当投资者保证金帐户损失额度达到$1，000时，即白银的价格上涨1000/5000=$0.20，（白银价格为每盎司$5.40）会导致保证金催付。如果不补足保证金，合约会被平仓。 Nankai University 练习 2、请解释空头套期保值者当基差意想不到地扩大时，为什么保值效果会有所改善？ 答：基差指进行套期保值资产的现货价格与所使用合约的期货价格之差。空头套期保值者买入资产同时卖出期货合约，因此当基差扩大时，保值效果改善，反之，保值效果恶化。 Nankai University 练习 3、芝加哥交易所的玉米期货合约，有如下交割月可供选择;3月、5月、7月、9月、12月、次年5月。当套期保值的到期日分别为6月、8月和次年1月时，应选用哪种合约进行套期保值？ 答：套期保值到期日应在交割月份之后，且二者最为接近的月份， 7月 9月 次年5月 Nankai University 练习 4、黄金的现价为每盎司$500。两年后交割的远期价格为每盎司$700。一位套期保值者可以10％的年利率借到钱。套利者应当如何操作才能