新常态下多层次资本市场融资新方法与转型升级新路径v1讲义.ppt

二、上海股交中心、新三板制度体系 挂牌条件 主板 （包括中小板） 创业板 新三板 上海股交中心 在财务、治理结构、业务等各方面，在所有板块中要求最高。仅以盈利要求为例，其要求： 1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元； 2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元； 3）最近一期不存在未弥补亏损。 在盈利要求上，有两套标准，符合其一即可： 1）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长； 2）最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。 另要求发行人应当主要经营一种业务。 相对主板而言另有两项特殊要求：自主创新能力、成长性。 门槛低，无盈利要求，仅要求： 1）合法存续二年； 2）业务明确，有持续经营能力； 3）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规； 4）公司治理机制健全，合法规范经营； 5）主办券商推荐并持续督导。 门槛最低，仅要求： 1）业务基本独立，具有持续经营能力； 2）不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为； 3）在经营和管理上具备风险控制能力； 4）治理结构健全，运作规范； 5）股份的发行、转让合法合规； 6）非货币出资时存续1年。 各中介机构完成申报材料的制作，由主办券商向证券业协会进行备案申报，经审查通过后，证券业协会确认备案，公司在新三板挂牌。 公司配合主办券商、会计师、律师完成尽职调查工作，期间向园区当地政府申请新三板挂牌试点企业资格。 公司董事会、股东大会就挂牌事宜做出决议，并与选定的中介机构签订挂牌协议，并由各中介机构协助公司改制为股份有限公司。 改制 尽职 调查 申报 挂牌 哪些企业适合挂牌 1、需要融资——增发、股权质押、并购 2、改进公司治理——二代无人接班 3、新兴技术企业—— 4、准备IPO，但不具备条件——零部件 5、新兴商业模式_汽车后市场连锁、快消 6、轻资产公司——理财、大宗所、服务 7、需要股权激励——股权多元化 8、提升公司品牌价值——化妆品、汽车快修 挂牌或上市常见误区 误区一：业绩过硬时再准备【装备】 误区二：市场行情好的时候再准备 误区三：对赌协议 误区四：小企业对资本市场要敬而远之 公司的血液——现金流 现金流的来源？ 销售合同——都能产生现金流吗？ 一眼穿透会计报表！ 资产负债表 损益表 现金流量表 华丽的资产 赚钱 沉重的负担 却没钱 企业的体温计 做大做强？ 做大做强 大强？ 做强做大=强大 联保互保风险 胜者为王？ 剩下为王！ 企业家 发现不均衡 创造不均衡 谁主宰命运 播种思想收获行动, 播种行动收获习惯; 播种习惯收获品格, 播种品格收获命运！ 盈科国际机构 盈科纽约 盈科伦敦 盈科芝加哥 盈科首尔 盈科米兰 盈科维罗纳 盈科迪拜 盈科华沙 盈科圣保罗 盈科新加坡 盈科墨西哥城 盈科伊斯坦布尔 盈科特拉维夫 盈科布鲁塞尔 盈科布达佩斯 盈科中国机构 盈科上海 盈科北京 盈科广州 盈科深圳 盈科天津 盈科沈阳 盈科大连 盈科长春 盈科武汉 盈科长沙 盈科济南 盈科青岛 盈科南京 盈科苏州 盈科无锡 盈科宁波 盈科厦门 盈科成都 盈科昆明 盈科呼和浩特 微信二维码 欢迎交流 张士举 高级合伙人 办公：021 手机Email:shijuzh@126.com 服务行业行业电子商务 酒店的奇迹 酒店的神话 复星掌门人 变革实质—— 盈利模式的转移 产品利润 资产增值（土地、房产） 资本增值 产业转型升级的关键 企业家思维的转型是前提 人才队伍是企业转型的关键 资本市场是企业转型的助推器 发钞票转变为发股票 变革的方向 人力变人才 资产变资本 投融资新路径 辽宁隐形富豪张铁生： 禾丰牧业 场外资本市场的结构 上海股权托管交易中心 全国中小企业股权转让系统 * 十一、上海股交中心的基本情况 E板挂牌：373家 Q板挂牌：3677家 成交股数：3.15亿股 成交金额：8.69亿元 上海股交中心最新情况 （1）挂牌情况 挂牌总数：4050家 股权报价系统（Q板） 股份转让系统（E板）