商业银行经营管理 教学课件 ppt 作者 孙可娜 主编 第十五章.ppt

4.混合证券式并购 混合证券式并购是指并购银行对目标银行提出收购要约时，其出价形式不仅有现金、股票，还有认股权证、可转换债券等多种形式。该方法可以避免支付过多的现金，同时可防止控股权的转移。 四、并购过程 1.准备与设计阶段2.谈判与实施阶段3.整合阶段 1.准备与设计阶段 1)基于对本银行的发展及战略选择考量后，准备通过并购方式推进银行的业绩增长或风险降低。2)制定并购战略，设定并购的一些关键性方针。3)搜寻、筛选和选择目标银行。 2.谈判与实施阶段 1)对目标银行进行财务评估。2)定价策略。3)谈判。4)融资策略。 3.整合阶段 1)进行内部人事调整。2)广泛与股东沟通。3)争取客户信任和扩大客户基础。 五、并购风险 1.信息不对称风险的控制2.融资风险控制3.汇率风险控制4.利率风险控制5.法规风险控制6.整合风险控制 1.信息不对称风险的控制 信息不对称是指交易双方对交易对象所拥有的信息不均衡，特指卖方拥有买方无法掌握的信息。这对于交易条款，特别是价格有极大的影响，极端情形下交易双方的信息不对称甚至使任何交易都无法达成，相关交易市场也不会存在。并购方管理层必须通过充分的调查和分析掌握交易对象的相关信息，并采用部分自我保护条款控制信息不对称风险，促使交易达成。 2.融资风险控制 任何交易的达成都要最终体现为财务运作，大多数交易也需要融资来推动，并购方管理层应该尽量全面分析交易，选择适当的并购支付方式，采取最佳融资策略，以避免融资出现问题。 3.汇率风险控制 在涉及跨国并购时，外汇风险也是一个重要的考虑因素。外汇风险控制可用多种方法，最常见的是通过缩短借入和买入外汇与支付外汇之间的时间间隔提前或推迟实际交易，编制会计结算风险表等。 4.利率风险控制 并购是银行最重大的战略行为，大量资金的使用必然带来财务方面的压力，市场利率的变化对银行的并购成本有极大影响，并购方管理层应该通过全方位考虑资本成本和进行利率敏感性分析等来控制利率风险。 5.法规风险控制 并购特别是金融企业之间的并购对一国金融机构提供稳健和全面的服务至关重要，各国一方面要求金融机构有一定程度的竞争，另一方面也担忧并购导致垄断，并进而影响整个金融体系，所以各国法律都对并购有较多管制措施。一项并购最终是否能达成面临很大的法律风险，并购方管理层应该聘请专门咨询机构做好详尽调查和分析，规避风险。 6.整合风险控制 不同银行有不同发展历史，进而产生企业文化、管理制度等方面的差异，在银行达成并购交易后，银行管理层应该通过企业文化和管理机制的融合来控制整合风险。 (2)抵押品的估价。 在查看未履约贷款时，不论是银行还是重组机构都将仔细检查与这种贷款相关的抵押品。抵押品应该能够增加可以收回的部分并因此减少总亏损。但是在检查抵押品时，重要的是要考虑一国的法律体系。在银行债权人执行其权利能力较弱的国家中，未履约贷款的情况更加恶化。而且在许多情况下，抵押品的价值将低于其账面价值。此外，如果危机是整个行业性的，由于很多银行都受到了未履约贷款的影响，故抵押品的价值可能会由于过度供给而下降。一大部分抵押品可能与财产或者房地产有关，房地产的价值有可能在经济衰退中急剧下降并由此恶化未履约贷款。螺旋式上升的财产价格以及急剧增加的为财产部门提供的贷款已经成了经济繁荣时期的一个主要特征。 (3)注销资产负债表上的不良资产。 在银行重组计划中的一个主要决策是如何管理银行的坏账。有许多方法可以用来管理坏账。把未履约贷款留在银行会让人感觉银行在管理不良资产方面缺乏有力的措施，可以通过重新安排偿还期或者降低损失准备金的做法来管理不良资产。在多数情况下，未履约贷款会从重组过的银行资产负债表上剥离并由一家独立的机构进行管理，这种机构经常被叫做资产管理公司。如果管理当局打算卖掉财务困难的银行，那么把不良资产从资产负债表上剥离出来后就更容易。替代使用的重组方法是一家国有机构向银行购买未履约贷款但是银行仍然对坏账进行管理，当坏账出现部分被收回的情况时，贷款收回的部分由双方共享。后一种方法把银行看成两家机构，一家是没有未履约贷款的健康银行，另一家是拥有坏账的银行。 (4)资产管理公司方案。 资产管理公司从有困难的银行中购买全部的未履约贷款。资产管理公司方案有两种基本类型：权力集中型和权力分散型的资产管理公司。第一种类型是指国家资产管理公司，通常由政府所有、出资和担保，它负责整个国家不良资产的剥离工作。第二种类型是指与某一个或者多个具体的金融机构直接挂钩的资产管理公司，它更可能由目标银行或者一家银行集团所有。融资可能通过资本市场进行，政府也可能提供援助。每一种方法都有其优缺点。 第三节　重组的资本调整 一、资本的重要性二、资本结构的调整三、存款保险计划及其道德风险 一、资本的重要性 1.