机械行业研究方法完整课件.ppt

* 出口空间巨大 07年我国机械行业销售产值7.13万亿美元，占世界销售总产值的16%。美、日、欧等发达体仍占世界机械销售产值的70%。07年我国机械出口值1929亿美元，约占国际市场（除中国外）的0.5%。出口空间非常巨大。 行业中长期发展前景依然向好 中国工程机械出口额国际份额占比 中国机床出口额国际份额占比 * 政策给予装备制造业发展大力支持 “十一五”已明确了振兴装备制造业的发展战略 《加快振兴装备制造业若干意见》出台 自主创新已被提升为国家重大发展战略，并明确以企业研发为创新主体，将在税收、研发投入、设备采购、净化竞争环境、限制进口、融资上市等方面给予装备制造企业支持 行业中长期发展前景依然向好 * 更加强调自主创新及持续研发 企业盈利模式的变化 资本技术 密集型产品 快速增长的 国内外需求 较高管理水平 低成本和高品质 双重竞争优势 规模扩张和 技术提升战略 较高的市场份额 持续研发投入 低成本竞争优势 规模扩张战略 较高管理水平 快速增长的 国内外需求 较高的市场份额 劳动密集型产品 行业未来新的盈利模式 * 行业未来新的盈利模式 产业链延升，制造服务和服务外包成趋势 服务型制造业提供的服务日益多样化 我国制造服务业的比例仍很低 * 行业未来新的盈利模式 全球化和绿色生产的必然趋势 我国单位GDP能耗低高（千克油当量/美元） 主要高耗能的传统行业（万吨标准煤） * 目录 一、机械行业分类介绍 二、机械行业基本情况 三、机械行业长期发展趋势 四、从事机械行业研究的感悟 * 从事机械行业研究的感悟 研究核心是人，包括一把手和管理团队 一把手的思想、性格、秉性体现在公司经营理念中 管理团队的发挥取决于好的管理制度 企业文化是企业长久的凝聚力 * 从事机械行业研究的感悟 应重点研究企业核心竞争力 生产-----精益生产？效率高？成本低？质量精？ 销售-----网络全？服务好？广告多？ 研发-----产品附加值高？创新能力强？新产品多？ 战略----产品开发战略？营销战略？并购战略？ * 从事机械行业研究的感悟 多从产品角度来分析企业 关注产品的竞争格局 拆分产品生产流程 拆分产品成本结构 * 从事机械行业研究的感悟 多关注经营动态，不能沉迷于财务数据 关注及跟踪管理团队的经营思想 财务数据只体现过去的经营成果 应跟踪行业景气变化 * 从事机械行业研究的感悟 杂、累、苦、乐的工作 产品多且杂，一般人接触少 履盖子行业和公司较多，工作很累 传统性行业，付出较多，比较辛苦 黑马频出，永远有机会 机械研究员成长快，容易跨行业研究或投资 * 中信证券分析师简介——机械行业 郭亚凌 中信证券机械行业首席分析师。 管理科学与工程硕士，从业11年。1999.10-2004.11,湘财证券研发中心资深研究员；2004.11-2006.6,国信证券经济研究所资深分析师；2006.7至今,中信证券研究部。 2005至2009年均被《新财富》评为机械行业最佳分析师，其中2007年为机械行业最佳分析师第一名 2006年、2007年、2008年、2009年被《中国证券报》、《中国证券》、《证券导刊》、《证券市场周刊》和今日投资、中央电视台等单位评选为“全国十佳名星分析师”、“工业生产行业最佳分析师”和“最佳独立见解分析师”、“机械行业最佳分析师”等 2010年被中央电视台、中国证券报等评为“工业设备最佳分析师” * 致谢！ 致谢！ * * * * * * * * 机械行业研究方法 * 目录 一、机械行业分类介绍 二、机械行业基本情况 三、机械行业长期发展趋势 四、从事机械行业研究的感悟 * 机械行业分类介绍 通用设备制造业 —锅炉及原动机制造（锅炉、内燃机、汽轮机等） —金属加工机械（切削机床、成形机床、铸造机械、切割焊接机械、起重运输设备 等） —泵、阀门和压缩机等 —轴承、齿轮、传动和驱动部件的制造 —烘炉、熔炉及电炉制造 —风机、衡器、包装设备等通用设备制造 （风机、风扇、制冷空调） —通用零部件制造及机械修理 （密封件、紧固件、弹簧等） —金属铸、锻加工 * 机械行业分类介绍 专用设备制造业 —矿山、冶金、建筑专用设备制造 （矿山、冶金，石油钻采、工程机械等） —化工、木材、非金属加工专用设备制造 —食品、饮料、烟草及饲料生产专用设备制造 —印刷、制药、日化生产专用设备制造 （包括陶瓷设备制造） —纺织、服装和皮革工业专用设备制造 （缝纫机等） —电子和电工机械专用设备制造 （包括武器弹药制造、航空航天设备等） —农、林、牧、渔专用机械制造 （拖拉机，收割机、种草机等） —医疗仪器设备及器械制造 —环保、社会公共安全及其他专用设备制造 * 机械行业分类介