《投资规划》PPT课件.pptVIP

第四章 投资规划 第一节 投资原理 第二节 投资工具的选择 第三节 客户财务生命周期与风险特征 第四节 核心资产配置 第五节 投资组合调整策略 投资规划的概念 投资 用现在的确定的资产，换取未来收益 未来收益=无风险收益+风险收益 投资核心问题：对收益和风险的分析 投资规划 为客户（或自己）制定方案，或代替客户对其一生、某一特定阶段、某一特定事项的现金流，在不同时间、不同投资对象上进行配置，获取与风险相对应的最优收益。 投资规划的过程 第一节 投资原理 一、投资收益与风险的衡量 （一）单一资产的收益与风险的衡量 （二）资产组合的收益与风险的衡量 （三）投资组合的风险分散原理 二、证券组合原理 （一）证券选择：证券组合的马科维茨 （Markowitz）有效集 （二）资本配置：风险资产与无风险资产的组合 （三）最优资本配置：使用无风险资产改进马科维茨有效集 一、投资收益与风险的衡量 收益与风险衡量的注意事项 任何投资都有风险，如信用风险、通货膨胀风险 但一般假定，国库券是无风险投资，对应的收益是无风险收益。 没有特殊说明时，一般不考虑通货膨胀因素，不区分名义利率和实际利率。 投资收益与风险的衡量，讲解三个问题 （一）单一资产的收益与风险的衡量 （二）资产组合的收益与风险的衡量 （三）投资组合的风险分散原理 （一）单一资产的收益与风险的衡量 单一资产收益与风险衡量的两种情况： （1）